谢宏章:未雨绸缪备战股指期货······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

谢宏章:未雨绸缪备战股指期货······ 分享日记 fxplus.cn

随着“开闸”日期的临近,股指期货各项准备工作正加速推进,准备参与股指期货的投资者逐渐增多。据悉,目前已有近85万户投资者开户并进行了仿真交易。新浪网调查结果显示,有超过三成的调查者打算参与股指期货。

准备参与股指期货交易的投资者须具备相应的条件,作好必要的准备。证监会、中金所日前分别发布了股指期货系列适当性规则,明确了投资者参与股指期货交易的基本要求,不仅要求投资者全面评估自身能力,审慎决定是否参与,而且须满足实名制要求,如实申报开户材料,遵守“买卖自负”原则,承担股指期货交易的履约责任。笔者认为,欲参与股指期货的投资者,还应做好如下准备:

一要熟悉相关规则。与其他金融产品一样,股指期货也有自己一系列的制度安排。从眼下正在征求意见的文件看,股指期货投资者适当性制度包括证监会规章、交易所业务规则、期货业协会自律规则等三个层面。待意见征集完毕并作修改完善后将正式发布的文件包括:中国证监会的《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)》、中国金融期货交易所的《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和《股指期货投资者适当性制度操作指引(试行)》等。

1月19日,中金所又就交易规则及其实施细则等8项实施细则的修改稿和沪深300股指期货合约等向社会公开征求意见,待意见征集完毕并作修改完善后也将正式发布。这些系列配套文件出台后,投资者要及时学习,认真领会,在掌握相关规则的基础上再行开户和实盘操作。

二要办理开户手续。开户时,投资者先要通过期货公司的综合评估。届时,期货公司会对投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等方面进行适当性综合评估,在此基础上确定投资者是否适合参与股指期货交易。从分值设计来看,综合评估满分为100分,按照规定,期货公司不得为综合评估得分在70分以下的投资者申请开立股指期货交易编码。

投资者在参加综合评估时有一些讲究:在投资者的自然人特征方面,高学历和年龄适度的投资者将拿到较高的分数;在投资者的相关投资经历方面,经验丰富的投资者将更具竞争力;在投资者的财务状况方面,主要取决于金融资产的多少,金融资产越多,获得的分值就越高;另外,在投资者的个人诚信记录方面,也有一定的分值体现。综合评估合格后,投资者在开户时还须满足实名制要求,携带身份证等有效证件亲自办理开户手续。

三要制定操作计划。股指期货正式“开闸”前,投资者就要想清楚以下问题:

——动用资金数量。由于股指期货具有专业性强、杠杆高、风险大的特点,初次参与的投资者一般不宜采取重仓出击的方式,而要尽量给自己留有余地,等经验积累到一种程度后再加重仓位。

——选择进出时机。参与股指期货,选时十分重要。一般情况下,应该在牛市或者熊市的中段、行情方向相对明确的时候进行操作,这个时期股指的运行处于持续走高或者持续走低过程中,此时操作风险相对较低。若在行情方向不明时进行操作,很有可能判断错误,造成损失,进而搞坏心态。

——确定预期目标。如果指数的运行正如自己的预期,收益已达到事先设定的目标,就要果断止盈。如果判断失误,指数击穿了自己的“底线”,也要严格止损,切忌患得患失。

此外,投资者还要增强风险意识,做好风控准备。除了事先想清楚亏了怎么办,盈了又如何外,还要尽量给自己多加一些保险。正在公开征求意见的制度安排中,专门对法人投资者作了特别规定:净资产不低于人民币100万元,并具有相应的决策机制和操作流程。这一特别规定,特别是“决策机制和操作流程”的规定,充分体现了按计划操作、风险可控的原则,因此,笔者认为,对于稳健的散户投资者来说,从风控角度出发,这一点同样值得仿效和借鉴。

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