沈良：维持强势美元是一招臭棋！······ 分析日记 fxplus.cn

（本人水平有限，只是班门弄斧写点文字，请朋友们多多包涵，并不吝指正。）

美国执行强势美元战略已经有三五年时间了，强势美元对美国来说至少有以下好处：一是促进美元回流；二是提振美国实体经济；三是有助于美国股市上涨；四是有助于美国房地产复苏和上涨；五是打击其它货币，比如欧元、卢布、人民币；六是压制物价和压低原油价格，等等。

从过去的几年来看，强势美元对美国是有利的，对中国、俄罗斯、欧洲等是不利的，这是强势美元过去的正确性，但并不代表未来依然正确。

如果美元指数在100以下，理论上来说是美国通过金融的方式转移世界财富；而如果美元指数在100以上，则理论上来说是美国通过实体经济的方式补贴全世界。美国目前的实体经济状况虽然略好一些了，那也只是病情好转而已，并非到了强壮的程度。

就我个人粗浅的观点来看，美国若继续执行强势美元战略，那将是一招臭棋！因为如果美元继续走高，对美国的实体经济是有害的，对美元的国际地位也是有害的。

首先，美元相对其它货币连连升值，对美国的出口肯定是不利的，特别是美元指数站上100之后。如果出口不利，想要提振实体经济，就只能打贸易战，也就是用各种理由和方法阻碍进口，这其实是狭隘的表现，不应当是一个大国的作为。如果美国真的这么做，只能说它的胸怀和格局变了，变得不再是“大哥”的作风了，或许假以时日也没有魅力领导世界了。

在美元继续保持强势的情况下，如果不打贸易战，美国实体经济必然受损，而如果打贸易战，则是对实体经济短期有好处，中长期坏处更大。

其次，继续保持强势美元，就会引导境外美元（离岸美元）继续回流到美国，如果境外美元是相对泛滥的（就像2009年2010年的时候），那么回流一些对保持美元国际地位是有好处的，而如果境外美元是相对匮乏的，那就会弄巧成拙。

什么叫“弄巧成拙”？——本来强势美元是为了保持美元的国际结算货币地位，但美元回流过多的话，各国的美元储备少了就可能导致用美元结算的贸易被迫减少，因为理论上来说较多商品的国际贸易不一定要用美元结算，用欧元、日元、人民币也是可以的。

现在人民币相对美元贬值，而相对其它大部分货币升值，只要人民币相对顶住，或许更多国家会主动或被动选择人民币作为结算货币之一。所以说，在美元指数100以上，若美国继续推行强势美元，其实是有利于人民币国际化的。

特朗普也许不是金融高手，但应算是实业高手，所以也不排除特朗普上台后会把强势美元战略慢慢改为中性美元战略甚至弱势美元战略。

沈良【•聚合赢家/引领财富】总编