两桶油罕见异动，贵州茅台再创新高，说明什么问题？······ 分析日记 fxplus.cn

对于老股民来说，两桶油的异动往往是不妙的市场现象。

纵观过去多年，每逢两桶油出现大幅异动的表现，往往代表着市场可能步入一个阶段性强压区域，而两桶油的大幅拉升，实际上也进一步加剧了市场指数的失真效应。从表面上看，在两桶油的快速拉升推动影响下，容易会造成市场指数快速上涨的现象，但对于这一种市场现象，投资者却很难兴奋起来。究其原因，一方面是两桶油的快速拉升，往往代表着市场指数的失真程度达到了一个新的高度；另一方面则是两桶油的过快拉升，往往会为之后的指数回落作出铺垫，而当市场指数快速回落之际，个股的杀跌风险却进一步蔓延。

由此可见，对于两桶油的快速拉升以及频繁异动的现象，确实容易引起市场的恐慌，而对于一些投资者来说，两桶油的罕见异动，往往代表着市场风格转变在即，而市场的赚钱难度也在迅速增加。但，回顾历史的状况，在两桶油罕见拉升的影响下，对市场的消极影响会大于积极影响，而从某种程度分析，大资金通过拉升两桶油来达到提振市场指数的影响，实际上也或多或少暗示出市场缺乏持续性的新增流动性补充，只好通过两桶油的表现来撬动起整个市场行情了。

根据本周的市场情况来看，石油板块本周涨幅超过了5%，而在今天交易时间段内，中国石油盘中涨幅达到6%左右，本周涨幅达到8%。至于中国石化，盘中涨幅超过9%，而本周涨幅达到15%的水平。由此可见，作为占比市场权重很高的股票，其对近期市场的撬动影响确实非常明显。

需要注意的是，在两桶油频繁异动的过程中，作为此前备受热议的贵州茅台，却在不经意间创出了历史新高。对于贵州茅台再度创出新高的背后，实际上也意味着“强者恒强弱者恒弱”的局面有愈发增强的意味。

不过，与两桶油相比，贵州茅台的持续上涨，不仅与其涨价因素、强大基本面有关，而且也与其特殊的收藏价值有关。很显然，作为一家白酒类上市公司，它已经远远超越了饮用价值的本身，而收藏价值的出现，并赋予了金融的属性，这对于贵州茅台的股价上涨，无疑带来了非常显著的推动影响。但，对于740元以上的超高价股，更可能属于大资金大机构抱团取暖的游戏，而对于普通散户而言，更是不敢任性参与，甚至具有恐惧症。

实际上，在股市容量不断膨胀的当下，中国股市却难改以存量资金作为主导的局面。由此可见，在“防风险守底线”的大背景下，作为占比市场权重较大的超级权重股，往往被赋予了较大的稳定作用，而指数的稳定性多离不开它们的身影。然而，在仅有的存量资金影响下，资金的逐利性却逐渐暴露出来，而哪里具有持续性的赚钱效应，资金就往哪里去跑，一旦股市赚钱效应过于集中于部分权重股身上，那么也将会加速其余股票存量流动性的分流效应，而市场指数的失真效应也会愈发明显。