为了练就炒股大心脏,我建了三个投资账户…······ 分析日记 fxplus.cn
今年的诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒教授讲过一个很有意思的故事。
教授的一个同事,自诩为天下第一理性男。
这个奇人有个习惯:每年年初,会设置一个慈善捐款的额度,比如2000美元。
如果一旦有不顺心的破财事件发生,比如吃了张超速罚单,他就从这个2000美元的额度中抵扣。
年末,他就将剩余的钱捐出去。
也就是这一年,无论他有没有遇到不顺心的事,他都只会付出固定的2000美元。
这个奇人说,这样做,他即使遇到不顺心的事,心里也不会太郁闷。
理查德·塞勒教授讲这个故事,是想说明即使是同一个账户上的钱,普通人也还是会将它分布不同的“心理账户”中。
尽管从理性的角度来讲,此一块钱跟彼一块钱,比如你赚到的一块钱,与你在路边捡到的一块钱,购买力都是一样的,没有任何不同。
为了便于大家理解, 我再补充两个例子。
例一:
与别人交流时,我有时会听到一个说法:这个股票我的成本是个负数,所以持股心态好轻松。
我听了心想:哟还有这种操作——成本为负?莫非已经持股一百年,分红股利已然回本?莫非股票乃是别人赠与?
不对啊,白送应该是成本为零啊。成本为负数,莫非白送股票的人还要白送你钱?
当然最后一问才知道,原来成本为负的意思是,本金和一部分利润已经抽离,剩下的仅仅是让多余的利润再做几次命运的翻滚。
例二:
假设你提前花50块买了张电影票,结果到了电影院发现票丢了,你还会买票入场吗?
你可能会痛苦地买,也可能掉头就走,丢票这件事显然会影响你是否再买一张票的决定。
但如果你没有提前买票,你跑到电影院正要掏钱时,发现钱包里有50块钱不翼而飞,那你还会买票吗?
多数人回答会买,丢钱不影响买票的决定,你不会感受到“花100块买了一张50块的票”的痛苦。
当然,在这两个不同的场景里,你横竖都是亏了50块钱。
将心理账户为我所用
在投资中,“心理账户”很有用。
在我们漫长的投资生涯里有一件挺重要的事情,就是获得内心的安宁。
举个夸张的例子。从一百年来看,分散化的指数投资基本能跑赢你手里的现金增值速度。
但为啥你没有全仓股票呢?
因为全仓股票心惊肉跳,会让你心神不宁。而创建心理账户会帮你构建内心的宁静。
比如上述第一个故事里理性男的慈善保险、第二个例子里的让利润而不是本金进行再投资,这些例子都说明构建“心理账户”会让人心里很淡然。
另一个创建心理账户的好处,是让你对一部分投资可能会坚持得更久、不会轻易动。
比如,你给你娃创建一个“耶鲁大学学费账户”,投资目标是为其将来在耶鲁深造之用。
那么作为一个负责任的家长,就算比特币涨到十万美元,你也不会轻易动用账户的钱炒比特币吧?把总资产分割成一个个有着独立目标的小账户,互相掣肘、互相制约,我们可以比较容易地施展控制力和自制力。
从个人理财上来讲,搞心理账户,也比较利于操作“基于目标的投资行为”。
比如,我们会安排说
账户A 是用来应急的,
账户B是用来退休的,
账户C给我闺女上哈佛的,
账户D是用给我孙子买房的,
账户G是用来赌两把增加生活情趣的。
为不同的账户设立投资(机)目标,用来确保这些目标能够顺利实现。
利用“心理账户”创建三个投资账户
我认为,心理账户除了安慰作用外,还可以利用它,创建三个投资账户:
1. 主动投资账户;
2. 被动投资账户;
3. 退休账户。
对于投资,说白了你能做的就是三件事:
1. 资产配置;
2. 证券选择;
3. 市场择时。
1、主动投资账户
对于主动投资账户,你可以忘情地去剁手,资产配置、择时、高抛低吸、不停地选股弃股、集中持股……总之你想怎么搞就怎么搞,这是你实现积极进取的人生态度的地方。
当然,我的建议还是以长期持股为主、以分散持仓为础,尽量不要一把梭,除非你这个账户迫不及待地想要从零开始。
2、被动投资账户
对于被动投资账户,可以搞资产配置和市场择时,可以去配置基于股票、债券、房地产信托基金的指数基金,也可以换入你认为估值低的指数而换出你认为估值高的指数,还可以搞全球化资产配置。
说白了,这个策略相对折中而不十分激进,而我个人认为,此账户与退休账户可以组成你投资财富的基石。
3、退休账户
假如你不是下周就要退休,你只需要做好资产配置即可。
或者极端一点,你可以仅投资市场某个比较有代表性的指数。因为这个账户从使命上而言,就是最长期的投资,通过指数投资,你可以大概率拿到市场平均收益。至于资金分配,你可以自行定夺。
三个账户“分配”完毕后,最难的就是自认为发财机会近在眼前时,你要克制冲动,别把被动账户和退休账户里的资金转到你认为的发财机会里。
相信我,会有很多时候你都会有冲动要做这件事,比如你要去一把梭比特币、一把梭特斯拉等等。
在美国,至少还有401K这样的账户通过税务惩罚来限制你做这件事。但是在国内,这就全凭你的自控力了。
写在文末。
我一般很反感做预测。
不过如果你硬要我说的话,我会说在这三个账户里,十有八九第二个或第三个账户会比较成功,而第一个账户很可能惨不忍睹。