筹码要下在正确的地方······ 分享日记 fxplus.cn
通常，我们把结算单上的“风险度”称为仓重，并把它当作衡量隔夜风险一个指标。如果仓位高（即风险度高），那么行情即使只向不利方向变动几个点，亏损的绝对金额也不是一个小数。另外，我们都知道期货交易的一大风险在于每天开盘跳空的巨大冲击。在高仓位时，如果开盘跳空的方向与持仓相反，对投资者心理的负面冲击是相当大的。
为了比较直观地说明仓位控制对交易的影响，我们再来看一下上一期对比过的两个账户在仓重方面的情况。
图1.4 账户一 风险度和权益曲线
图2.4 账户二 风险度和权益曲线风险
虽然两个账户的隔夜持仓变化都较大，隔夜持仓资金占用率前后缺乏一致性，但比较明显的是账户一评估期间后半段对隔夜持仓进行过调整，调整前仓位偏高，最高达到过90%以上。通过调整前后的对比我们可以看出，调整前仓位高，同时权益的波动也比较大；仓位降低以后权益曲线的走势明显变得平滑了很多。
而账户二在对隔夜风险的控制上整体较稳定，仅有两次风险度达到70%附近的隔夜交易，平均仓位也在22%。我们能看出，这一位投资者的权益曲线走势显然要稳健得多。所以投资者在持有隔夜头寸前要先做好交易计划，注意控制隔夜风险，以防止风险超出可控范围。
现在我们可以初步看出仓位控制对交易的重要性。我们再回忆一下2008年国庆长假结束后的期货市场。如果您持有多单过节，节后的一周恐怕如同噩梦一般，可能连止损的机会都没有，只能眼睁睁等着被强行平仓出局。被洗出市场还有什么获利机会的可言？所以仓位控制的重要作用可以看成是初级的资金管理，就是为了保证本金的安全，使投资者能够长期存活在市场里。有多少投资者认真计算过，自己的仓位能够支撑几个停板呢？
对重点关注隔夜交易的投资者来说，仓位控制除了能起到风险管理的作用，还对交易心理产生直接影响。记得《股票作手回忆录》中有这样的一段：Livermore的一个朋友说持有的棉花头寸让他辗转难眠，问该怎么办。Livermore说，很简单，把棉花头寸减少到能安心入眠为止。
成功的投资，不仅需要价格预测、时机选择，更需要严谨的仓位控制和资金管理，以及冷静平稳的交易心态。
