其实，中国股市的收益率要远好于美股······ 分享日记 fxplus.cn

最近半年多，美股在不断走高，国内股市（也就是常说的A股）在不断走低，很多人就以为美股是千般好，而A股一无是处，这种观点在网络上很流行。其实，这是一种非常短视、肤浅的观点，持此观点的人，绝大多数连美股账户都没有。

作为一个既投资A股，也投资港股、美股，并且目前为止，侥幸在这3个市场都赚到钱的人，我想说，A股有A股的好，美股有美股的好，A股没有大家想得那么差，美股也没有大家想得那么好。下面是我的几个具体观点。

1、沪深300的年化收益率远远高于标普500。

沪深300指数涵盖了A股市值最大的300只股票，标普500基本上涵盖了美股市值最大的500只股票，两者具有较强的可比性，它们也是中美两国，应用最广泛的两只指数。

沪深300指数是从2004年12月31日开始计算的，从2004年12月31日到上周五收盘，沪深300的涨幅为231.53%，标普500涨幅为134.37% ，标普500远远跑输沪深300，具体可见下表：

特别要说明的是，2004年沪深300处于熊市之中，2018年沪深300仍处于熊市之中，而无论是估值、还是点位，标普500目前都已到了历史的高位，即使在这样的情况下，沪深300仍然大幅跑赢了标普500 。

从这一点出发，确实可以得出中国股市的收益率要好于美国股市的结论。

2、美国股市也曾多次10年没涨。

大家只看到了最近几年，标普500指数在不断新高，其实历史上，美股指数也曾多次10年没涨，距离大家最近的一次是，1997年至2009年。

1997年，标普500的开盘是740.74点，而2009年时，标普500最低时跌到了666.79点，这中间整整相隔了12年。

事实上，这还是比较短的，之前1965年至1980年，标普500 超过15年未能突破新高；1929年，美股大泡沫，要等到25年后，也就是1954年标普500 才创出历史新高。

对比中美两国指数连续10年不涨的历史阶段，我们就会发现，在起始阶段，两个市场都出现了超级泡沫。

1929年大萧条前的超级繁荣就不说了，1965年时，巴菲特都说自己已经找不到合适的投资机会了，所以他后来关掉了自己的私募基金，1996年时美国政府官员就喊非理性繁荣了，然而美股却继续疯狂到2000年才崩掉。

至于中国股市2007年时的疯狂情形，推荐大家读下我以前的文章：来，感受一下大盘股牛市的疯狂

3、美股好处是吸纳了全球的好公司，交易品种更丰富，投资选择空间更大，但获取超额收益非常非常非常难。

从本质上来说，股市和菜市场没什么不同，当然是可选择的品种越多越好。

同时，美股投资者以机构为主，定价相对更为理性，获取超额收益非常非常难，因此巴菲特一直建议大家投资标普500指数基金。当然，这种理性也是相对而言，从我投资经验来看，根本不存在一个理性的市场，极端起来，无论是A股，还是港股、美股都是神经病。

4、国内股市的好处是散户众多，市场大起大落，容易创造超额收益；不足之处在于新股发行长年受政策制约，数量过少，速度过慢，可选择的空间要小一些。

这里最典型的一个例子就是指数增强基金，国内发行的指数增强基金，很少有跑输指数的，这在美股是不可想象的。在A股，即使你买到乐视网这样的公司，也会有无数次可以离场的机会，如果这要是在港股或美股，基本上复牌当天就会跌得渣都不剩。

这样比较下来，你还那么diss A股吗？行情制造消息，绝大多数人在低位时只会看得更低，没办法，这就是人性，投资确实可以赚钱，但想靠投资赚钱，却是需要资格的，这种资格包括能力、心态。

这其实是今天晚上我与朋友聊天的文字版，聊到最后，我送他两句话：已经买到的持仓，要牢牢地拿住；如果还有现金，应该买更多。