徐海鹰:炒股指期货最重要是风控······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

徐海鹰:炒股指期货最重要是风控······ 分享日记 fxplus.cn

很多投资者既没有空头市场的经历,也没有做过商品期货,股指期货下周即将推出,参与者究竟该如何操作?中国证券报记者日前采访到了一位从事多年期货交易,熟知香港股指期货交易规则的老手,他就是深圳市德信时代资产管理公司的负责人徐海鹰。

风控重于泰山

中国证券报记者:做期货最主要是做对方向,怎样才能保证准确率?

徐海鹰:这是个专业性较强的问题。首先,这需要团队的配合;其次,与基金、券商要建立良好的合作关系和沟通交流机制。其实,做对方向还只是一方面,最主要还是正确的交易策略。比如,往上涨的时候,如果建仓时间不合适,也可能亏钱。

中国证券报记者:操作股指期货与商品期货的区别在哪里?

徐海鹰:从研究、交易、风险控制等都有较大区别,影响市场的因素也有很大差异。比如股指期货,判断大盘的走势相当重要。怎么来判断大盘走势呢,这要求对国内国外市场内外的因素进行综合研判。而商品期货,更加注重对海外市场的研判,对汇率走势研判等。

中国证券报记者:您刚才谈到了风控。在股指期货交易中,风控占一个什么样的位置,该如何去进行风控?

徐海鹰:做期货,其实最重要的就是进行风险控制。巴菲特说过,第一是风险,第二是风险,第三还是风险吗。这一点适合于任何市场。至于如何去进行风控,主要包括头寸、资金、仓位的综合管理,也包括止损等。此外,在交易策略的制定和对冲工具的运用上也很重要。  

人为操纵市场不易
  中国证券报记者:是不是也包括对操作时间的选择。比如,有时候会以趋势交易为主,有时候以盘中短线交易为主?

徐海鹰:这是当然的。我们主要是以中线为主,做趋势。下一步也准备配备短线队伍,兼顾各种风格。

中国证券报记者:如果是目前这种震荡市应该如何操作?

徐海鹰:降低操作频率,或者减少操作。像目前这种行情,如果无法判断趋势,按照风控原则来说,就不能以趋势操作为主,而应该以波段操作为上。

中国证券报记者:您觉得期指出来时,现货与期货市场会存在一些怎样的套利机会?

徐海鹰:首先要界定一时间,期指刚出来时可能会存在这种机会,过一段时间之后,这些机会就会消失。如果初期期指被投资者热捧,期货价格远远高于现货价格,这时候就会存在套利机会,在卖空期指的同时,买入沪深300的现货。不过,随着时间的推移,这些机会很快就会消失。这个市场没有长期存在的无风险套利机会。

这个市场的容量太大,人为操纵比较难。即使有人操纵,短期内也一定会回归正常。首先是监管部门现在监管非常严格,操纵市场的代价太大;其次,如果价格出现太大偏差,大型机构会对行情进行纠错。

中国证券报记者:你们打算怎么做A股的股指期货?

徐海鹰:我们分两部分,一部分是自营,另一部分是与机构合作。一些机构有套期保值的需求,我们会以服务商的方式出现。

You may also like...

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注