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期货投资的安全战略······ 分享日记 fxplus.cn

  期货投资的安全战略

  一、交易之前―――投资方案拟定时的安全防御

  1、休息等待―――舍弃与不为是一种积极的防御状态,为着安全和大的战略计划服务, 是决定投资能否取胜的重要一环。

  2、选择市场―――方针是:涨跌可分析性、风险可控性、交易可操作性;

  3、战略评估―――只打有把握之战,把握市场未来发展的方向和目标;是否具备投资的价值,以及风险与收益的评估。善战者,胜于易战者也。

  4、等候时机―――等候风险度有限而潜藏巨大收益的机会

  二、 交易之中―――投资计划实施过程中的安全与防守

  1、 期货操作的总体方针:做一个顺势交易者,做一个战略投资者!

  2、 期货交易的生存法则:第一时间无条件止损,并要始终坚持而不心存侥幸。

  3、 资金管理策略:“安全第一、盈利第二”;30%的利用率是资金管理的基准原则。

  4、 期货操作的行动策略:重视趋势忽视价格,趋势是第一位的,价格是第二位的。

  三、退出交易―――如何安全主动地离开市场。

  1、 阶段性回避风险

  2、 如何出局

  所谓的安全战略,就是研究如何使投资立于不败之地。在安全问题上,我们不但需要在风险产生之时的一般意义的防守,更需要在风险尚未发生之时的积极主动性防范。这就需要我们培养和具备对风险的预测和感知能力,以及最为重要的控制能力。
  安全战略的目的:为投资保驾护航,驶向正途、到达彼岸。
  就期货投资运作的整个过程而言,安全战略所涉及的问题应涵盖三方面内容:

⑴交易之前---投资方案拟定时的安全防御;

⑵交易之中―――投资计划实施过程中的安全与防守;

⑶退出交易---如何安全主动地离开市场。
  就安全问题,我们必须树立这样一种思想:客观市场是第一位的,主观判断是第二位的,评判决策与交易是否正确的标准是市场的现实表现;同时,市场是完美的、客观的,而人的认识却是有限、片面和具有主观性的。可见,客观事实与主观认知之间总是存在着差距,也就决定了投资者出错的必然性和经常性。
  因此,我们必须承认和正视以下事实的存在:
  ⑴市场存在我们所不知或是无法认知的事情;
  ⑵存在潜藏而未完全显露的因素,或是突发性事件;
  ⑶我们对正在发生的事件所产生的影响估计不足;
  ⑷对事物的理解和市场的反应做出了相反判断;
  ⑸市场本身因过度扭曲所蕴藏着的反向动能;
  ⑹因人为操纵导致市场价格的异常表现。

  一、交易之前
  1、休息与等待
  休息与等待是一种积极的防御状态。许多投资者并不了解其内在的意义:什么也不做的防守成本是所有安全措施中最低的。我们之所以无所作为,是因为:⑴心身休整与交易总结,⑵市场没有大行情、或无法判断行情,⑶行情的演变已进入危险地带,⑷战略计划实施前的时机等待。
  资金权益的曲线与价格的波动图形是相似的,资金阶段性增长对于许多人来说并不是件难事,而如何回避权益的大幅回落却不是易事。然而,只有回避资金的回撤,才能实现资本的增值,才能达到资本滚动的复利效果。“不为”也许是最好的方式,这是一种舍弃,是一种顺服与尊重客观市场的表现。可见,学会休息与等待是决定投资能否取胜的重要一环。
  我们需要明白:市场是行情变化中的主角,而投资者的表演不过是个不起眼的配角。应当留有足够的时间与空间给市场,而不是自己忙忙碌碌;应当等待市场给出明确的方向,否则,忙碌的结局只能是虚空一场。
  问题的关键是:为什么人们总是忙碌?这是欲望驱使的结果。当人把眼睛盯在金钱而不是市场与自身时,总是会臆想行情的发生,并希望抓住而不愿丧失。我们认为:能够挖掘有投资价值的行情固然很好,但是,能够发觉市场没有行情、或是承认看不懂行情,其意义更加重要。因为只有认识到这点,才会懂得休息与等待的价值。
  《孙子兵法》中有句话:“途有所不由,军有所不击,城有所不攻,地有所不争,君命有所不受”。之所以不作为,是为着安全起见,为着大的战略计划服务,而不是眼前的小利或是利诱下的盲动。
  2、选择市场
  首先,我们需要对市场进行选择,并加以限制。这是因为并不是所有的市场都适合做投资。从安全的角度考虑,投资者应当远离这样的风险市场:⑴尽管行情巨大,但风险无法控制的市场;⑵人为操纵迹象明显,导致分析困难的市场;⑶持仓小、成交清淡,短期内无法活跃的市场;⑷不受法律保护、制度规则不健全,或是交易所诚信遭受质疑的市场。
  风险的防范不仅仅在风险产生之时,更应该在尚未发生之时就将其杜绝。这样做的好处是不增加额外的风险负担,使投资者的精力更加集中在价格波动的本身而不是其它。有人会说:不管怎样说,能挣到钱就好。但无数事实证明:不良的投资环境,终究结不出善果;正如气候恶劣的环境,无论如何精于耕作都是枉然。
  盲目投资时常走向灾难,限制行为自由才能得到真正的自由。在这里,总结“选择市场”的方针是:涨跌可分析性、风险可控性、交易可操作性,同时市场必须具备诚信、公正与规范。
  3、战略评估
  正确的行动来自于正确的思想,正确的交易有赖于对市场正确的评判。显然,投资的安全性与市场分析的正确与否有着必然的联系。分析正确率越高,投资盈利的可能性越大;反之,损失将无法避免。在这里,我们倡导树立“要战就一定要胜”的思想,即每战必捷。正如毛泽东在军事上主张“不打无把握之仗”;又如《孙子兵法》通篇所透射出的“全胜思想”。
  “全胜”的根基在于很好地把握市场未来发展的方向和目标,而行情战略性评估的核心任务正是如此。中国有句俗话:早知三日,富贵千年。可见,作为投资者应当具备洞察力和预见性。当我们对将来的基本面拥有足够的评判依据,那么对市场未来时空的定位就有了宏观的把握,也就成为“从未来走来的人”。这样,对于现今市场往后必要发生的事情有思想与行动的准备。
  期货市场的套利方式被大家认为是风险有限的投资模式,而对于单纯性投机被当作是风险极大的投资行为。其实,单纯性投机在更广泛的意义上也是一种套利行为,这是一种现时与未来的套利。当我们“看到”市场的未来时,这种风险很大的投机方式就转化为“套利”投资,现时与未来的巨大差价才是挣钱的源泉所在。如此,全胜思想的实现将不是一句空话,当交易还没有发生之前,投资者就怀有必胜的信念。
  行情评估的任务有:
  ⑴市场未来演变的趋向和可能的目标时空;
  ⑵市场当前存在的不利因素及应对措施;
  ⑶市场当前所处区域的高低和目前的趋势;
  ⑷是否具备投资的价值,以及风险与收益的评估。
  许多人有这样的误区,认为要想获得多大收益就需要冒多大风险;但我们无法否认这样的事实―――存在风险度有限而获利空间巨大的战略机遇。这正是行情评估的主要任务,同时我们应当抛开那些风险与收益不相称的任何所谓的机会。
  评估不能替代决策,其分析结果能否转化为操作方案,主要看我们对市场的把握程度与做事原则。在这里,我们倡导只做容易做的行情,选些“加减乘除”的小学题目,而将“复杂的高等数学”留在市场。正如兵法所云:古之所谓善战者,胜于易胜者也。
  4、等候时机
  经过总体评估,当选定某个品种作为战略投资目标时,随后等待时机成熟将是首要的任务。由于期货市场实行的是保证金制度,这使得价格波动看起来较之其他市场剧烈,因而时机的掌握就显得尤为重要。时机的问题尽管是局部和战术性的,但良好的介入区域是进行战略防守和增强持仓信心的有力保障,也是整个投资计划有效实施的重要步骤。
  时机的选择应当从安全和易于防守的角度出发,否则投资的动机有意无意间陷入贪婪的境地。所谓易于防守,就是在大方向即便出现错误的前提下,而进场的头寸也能在不亏或是小亏的状态下退出市场。
  良好的进场区域尤如军事上的“根据地”,进可攻退可守。那么,如何判定期货交易中的“根据地”呢?这可通过两方面来把握:⑴主要通过技术形态等手段来判定;⑵对市场正反两方面的基本信息加以综合评估。由此,对市场表象特征和矛盾对立双方的评判,来寻求和等待行情时机的成熟,其目的就在于:等候风险度有限而潜藏巨大收益的局面---这才是投资的真正内涵。
  在红军时期毛泽东有句名言:“诱敌深入,集中优势兵力,打歼灭战”。对于“诱敌深入”,他是这样解释的:这是战略防御中弱军对强军作战的最有效的军事政策。这不是惧怕和逃避,而是一种主动性的防守策略。同样,我们应当承认:任何投资者在市场面前都是弱小的,尤其是在期货杠杆下。所以,时机的把握最好是在行情的反弹和调整之时,并待其真实的趋势显露之初(顺大势的原则);而当行情出现爆发情形时则是加码的好时机。在大方向确定的条件下,越是看起来危险的地方越是安全,而看似安全的地方往往并非安全。
  对于时机的把握,在军事上有“敌疲我打”之说,以及“避其锐气、击其惰归”。以弱胜强的著名战例―――春秋战国时齐鲁两国的长勺之战。曹刿对战局的解释是:“一鼓作气,再而衰,三而竭。彼竭我盈,故克之。”其中“三而竭”是战机的关键点,转化为期货语言就是:原有趋势完结后新生趋势形成之初,或是调整后重返原有趋向之时。如此,市场方向的确立使得顺势建立的头寸更加安全和稳固---市场强大的推动力才是真正有力的护卫。

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