九、资金管理规则······ 分享日记 fxplus.cn

九、资金管理规则

　　一旦我们发展了实用的交易规则后，就面临着另一个深入的，重要的，值得考虑的问题：每次交易能冒多少风险。好的资金管理能达到以下2个目的：

　　1、在系统进入合适的行情前，能使交易帐户遭受的损失最小化；

　　2、当行情十分合适操作时，系统产生最大的利润。

　　许多交易商错误的认为可以使用紧凑的止损价格减少头寸的风险，但止损应该根据当时的市场结构，状况来确定（资金管理是动态的，而不是静态固定的）。当那些我们不认同的止损（特别是盘整时）发生，并导致损失时，我们应该尽快减少头寸数量，而不是使用紧凑的止损。使用紧凑的止损在交易过程中会增加亏损交易出现的次数，同时使交易系统整体性能减弱。换句话说，就是资金管理是用来控制风险的，而不是用来下达止损指令的。

　　为了建立适合这个交易系统的资金管理模式，我们需要检查它在历史行情中是如何运做的。

　　测试时间段:2004年1月到6月

　　全部赢利点数1012点

　　全部交易次数80次

　　AllowanceforSlippage/Commission(3ptspertrade):(240)

　　净赢利772点（一次）最大损失181点作为关注资金管理的效果，我们应对最大损失给予关注。道琼斯迷你期货交易一个点值5美元，因此1个合约最大损失是：181*5美元=905美元。在1张单情況下，为了交易成功度过这段测试时间，我们需要增加905美元到最少的帐户资金2000美元上（经纪人开户最少要2000美元），905+2000=2905美元。

　　嘫而，在实战中，我们的交易系统的效能不会象测试时那么有效，因此我们需要更加保守的策略。设置资金管理时请记住我们的目标：最少的损失机会以及最大的赢利可能。万一我们出现2倍于历史最大损失905美元的话，那么我们需要增加1810美元到，到最低帐户资金标准2000美元里，则总帐户有3810美元。因此如果我们在4000美元帐户基础上开始做1张单交易，出现2次历史测试中的最大损失后，系统还是有一定的资金可以继续运行下去。当然这种情況一般是不太可能出现的。如果我们止损50点或者250美元，我们要冒失去总资金的6.25%，一般来说许多书里都宣称最大损失顶多为总资金量的1%，这样看来我们的每笔交易的风险看起来都很高了？不然。请回忆资金控制的目的，是为系统赢得最大的利润。小资金帐户能够达到这样目标的唯一方法，就是在容许范围内冒最大的风险，上表显示了即使我们再提高风险等级，也不会暴仓。如果只冒1%的风险，那么做一张单，帐户里至少要25000美元，即使最高封顶才905美元的历史损失。

　　一旦我们建立的最小的能启动交易系统的资金帐户，我们需要检查在帐户资金增长时，我们能增加多少手，下面有2个选择：

　　1、固定资金量增加手数。这里我们的资金量每达到一个等级，就增加手数。比如：帐户每多4000美元，则增加1手，如此计算，8000美元，我们下2手，12000美元，下3手。注意：如果帐户资金开始减少，我们则下降手数。需要的资金量手数

　　4,0001

　　8,0002

　　12,0003

　　16,0004

　　20,0005

　　24,0006

　　28,0007

　　32,0008

　　36,0009

　　40,00010

　　固定资金量增加手数，是流行的一种资金管理方法，但它有较为明显的缺陷。显然，它在不同下单手数时，对赢利能力有不同的要求。从1手增加到2手，我们需要通过这1手得到4000美元的利润；而从2手到3手时，我们只需要通过那2手得到4000美元的利润，难度大为下降！！上面的例子意味着小资金需要较长的时间来增长，而大资金的下单手数在某时，则会出现爆炸性增长。（40000美元下10手赢利4000，美元，对比4000美元下1手赢利4000美元！！）所以说固定资金量增加手数既不适合小资金，也不适合大资金。

　　2、固定比例增加手数。通过增加了计算的弹性弥补了，固定资金量增加手数的缺陷。计算时的变量—variable（或代尔塔△—delta）是下单手数跃至下一个等级的评判标准。把delta降低就可以扩张下单手数，增加系统的攻击性。

　　固定比例增加手数公式：上一个交易等级所必要的下单手数+（下单手数*delta）=下个等级下单手数。

　　例子：我们使用4000美元作为第一交易等级，把delta设定为1000美元，我们得到下面的结论：
　　必须的帐户规模: 下单手数:
　　4,000 1
　　5,000 2
　　7,000 3
　　10,000 4
　　14,000 5
　　19,000 6
　　 25,000 7
　　32,000 8
　　40,000 9
　　49,000 10

　　观察上面的表格，显示出帐户资金越小，所冒的风险越大(我们可以更多的下单)，但是随着资金量的增加，风险则开始下降。比如当帐户为10000美元时，我们可以下4手单，而固定资金量增加手数则只能做2手。而当帐户为40000美元时，我们只下9手单，固定资金量增加手数下10手。只要帐户低于4000美元时，上面2种方法我们都交易1手。

　　固定比例增加手数的方法，容许我们在小资金时有更强的侵略性，在资金逐渐增加时反而减少了帐户的风险。