韩蕴喆:三步骤实现期指程序化交易应用······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

韩蕴喆:三步骤实现期指程序化交易应用······ 分享日记 fxplus.cn

程序化交易的概念最早产生于上世纪70年代的美国,在国际市场上的应用已经十分成熟。目前我国的程序化交易主要应用在商品期货上。而随着股指期货的上市,期货市场和证券市场实现了真正意义上的互动,投资者不仅可以在期货市场上进行投机交易,同时可以在期货与股票之间进行套利交易。构建程序化交易策略的方法多种多样,但至少应当包括模型设计、历史测算和实盘检验三个步骤。

模型设计

投资者需要确定交易策略的类型,比如是进行单边投机交易还是套利交易。如果是单边投机,是选择日内交易,还是隔夜趋势交易;如果是套利交易,是进行期货品种间套利,还是期现间套利。之后根据交易策略的类型,选择相应的品种或者合约。如果是进行单边投机交易,一般选择主力合约进行操作;如果是跨期套利,可以选择主力合约与次主力合约,或者根据需要选择相应合约,最多可以四只股指期货合约全部使用进行综合套利;如果是期现套利,那么期货方面一般使用主力合约,现货方面会有多种选择,比如投资者可以根据需求选择股票组合或者基金组合的方式等。最后是设计交易模型,投资者需要考虑参数非常多,比如模型的使用周期和交易的仓位比例等。

历史测算

中期检验环节相对简单,投资者需要用历史数据对交易模型进行检验。需要注意的是,历史测算需要将交易成本考虑在内,尤其是日内的高频交易,交易成本将会蚀掉相当比例的盈利。在检验时,需要统计各种模型检验指标,比如交易的盈亏比,交易最大盈亏比,最大连续盈利次数和最大连续亏损次数,最大资金回撤比例等。根据各类指标结果对模型的设计进行调整,对参数进行优化。同时,投资者的风险偏好程度也需考虑。模型进行调整之后,需要再次重复历史测算,如果仍然不理想,则需重新进行调整。

实盘模拟

在模型通过历史测算之后,仍然不能直接投入使用,还需要进行实盘跟踪的检验,以考察模型效果的稳定性和模型可行性。历史测算和实盘操作有很大不同:在历史测算中,所有的开仓或者平仓指令都是按可成交来计算的,而在实盘操作时,有可能会出现各种各样的问题影响成交,比如下单时突然出现滑价导致成交失败等。很多问题在进行历史测算的时候可能被忽略,只有在实盘模拟的时候才能暴露。

如果在实盘模拟中出现上述的问题,需要返回到模型的设计步骤进行调整,如果问题比较严重,甚至可能需要重新推翻模型,重新设计。调整模型之后,再次重复第二、第三的步骤,直到实现预期盈利效果。

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