期货咨询业务:“蛋糕”还是“蛋筒”······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

期货咨询业务:“蛋糕”还是“蛋筒”······ 分享日记 fxplus.cn

渐行渐近的期货投资咨询业务有望于近期开闸,此举给长期依托单一经纪业务生存的期货公司带来了福音。这意味着,期货业将告别长期以来残酷的“同质化”竞争时代,由此步入“差异化”经营时代。

然而,在诸多业内人士眼里,咨询业务是实实在在的“蛋糕”,还是表面繁华的“蛋筒”现在还不好说。乐观者相信,此项“高含金量”业务将延伸出新的盈利点;悲观者则认为,期货行业仍属于“买方市场”,咨询业务要实现真正收费还有很长的路要走。

告别“同质化”时代

“一些期货公司率先允许开展投资咨询业务,本身就是在创造‘差异化’竞争,对行业的健康发展具有正面引导的意义”,南华期货总经理罗旭峰接受中国证券报记者采访时直言。长期以来,期货公司依靠经纪业务这一“独木桥”,依托自身的力量艰难生存,残酷的同质化竞争常常令行业陷入“多收了三五斗”的尴尬境地。因此,此项新业务的开闸,让期货公司看到了成为真正金融企业的曙光。

据悉,监管部门目前尚未明确哪些期货公司可获得投资咨询业务的牌照,但第一批获得牌照的极有可能在A类期货公司中产生。第二次期货业分类监管结果显示,有18家期货公司获得A类资格,另有44家公司获得B类资格。由于期货咨询业务将采取收费方式,因此,能够取得牌照的公司无疑将在竞争中掌握先机。

罗旭峰指出,与证券投资咨询资格有所不同,期货投资咨询是一项专业性很高的业务,各家公司在为期货客户提供增值服务的过程中,会产生一定的差异化,这将导致期货公司经营能力的分化。

北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授认为,期货市场是小众市场,期货公司最懂期货且长期以来也在做免费咨询业务;此次给予其咨询以商业价值,打破了多年以来的同质化经营模式,解决小众市场如何为大众服务的问题。从这个层面看,投资咨询业务是期货公司创新业务的起步。

盈利前景看法不一

不过,对于咨询业务能否给期货公司带来新的盈利模式,业界看法并不一致。“我们深信这是一项含金量很高的业务,期货公司将借此衍生出不少新的利润增长点”,罗旭峰认为,目前免费提供给客户的套保方案、套利方案等今后有望变成有偿服务,机构客户将率先成为付费对象。

对此,上海中期研发部总经理蔡洛益也表示赞同。蔡洛益认为,投资咨询业务将起到规范行业发展的作用,使得不具备专业投资咨询的人员无法从事相关业务。同时,咨询业务也增加了期货公司的发展空间。

有业内人士担忧,咨询业务虽然会改变期货公司经营范围单一的现状,有助于缓解手续费的恶性竞争,但短期而言难以给期货公司的效益增长带来贡献。

“客户一直享受期货公司的免费信息咨询服务,还没有养成付费的意识和习惯;同时,期货公司能否提供对投资者有价值的报告还需要市场和时间的检验”,上海某期货公司总经理直言不讳,“目前期货行业属于‘买方市场’,只有客户选择期货公司的权利,这更加大了咨询业务收费的难度。”

蔡洛益认为,期货行业经过近20年的发展,咨询业务一直没有得到细分和认可,此次期货新业务的开闸,至少可以梳理现有“期货交易指导”和“研究报告”混淆的局面,对于分析师的定位将更为明确,从而有助于期货市场服务于国民经济功能的进一步发挥。

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