关于长期稳定盈利——评估典型投资账户······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

关于长期稳定盈利——评估典型投资账户······ 分享日记 fxplus.cn

下面,让我们通过放大镜去看看同一交易经理在不同时期的表现。
  2. 20080101—20091231
  
  

  
  
  
    
  
  在这两年的评估期里,交易经理的年收益都达到了30%以上(初始权益100万)。如果单独放大中间某段时间,比如2008年5月至9月,账户同样经历了很长一段时间的资金回撤,跟上篇中的情况很是类似。这两年来的收益曲线说明,长期稳定的投资首先要经受时间的考验。能够坚持策略,经受得起短期的“不适合”,才会迎来后面长期稳定的盈利。
  当然,我们对交易经理的评估并不只是单单从资金曲线上去看,而是更多地关注交易经理对策略的把握和执行。如果你分别对比这些账户上述两个阶段的累计盈亏、平仓盈亏、持仓盈亏曲线,你会发现什么?对,就是交易策略的稳定和一致。砍得了亏损单、拿得住盈利单,在行情起伏的时候能果断加减仓,这些都是长期稳定盈利的前提。
  二、长期稳定并不等于永动机
  有的投资者看到一套表现稳定的交易策略后兴奋异常,觉得这就是所谓的“提款机”、“永动机”,既然能长期稳定盈利了,那还有什么可担心的?殊不知,交易策略的长期稳定也只是针对某段时间的市场而言。不是有了可用的交易策略就万事大吉,长期资本管理公司覆灭的教训尤在警示我们:不要小看市场,不要认为一套交易模型就能代表一切。模型只是模型,只是理想化的一种描述。就像模型开发者Emanuel Derman曾经在《my life as a quant》一书中指出的那样:“交易员有时过于相信形式和数学的威力,如果你聆听模型的‘塞壬之歌’时间太长的话,你的结局很可能就是触礁或是陷入漩涡之中。 ”
  市场总是变化的。如果把交易经理比作战场中优秀的狙击手,那策略就是他们手中的枪;在万千博弈的市场中,我们首先要看的不是狙击手能怎样的百发百中,而是在对手同样优秀的情况下保全自己不被一枪毙命,再优秀的狙击手也存在被对手淘汰的危险。
  所以,不必为没有暴利而烦恼,只要你能够在市场中不断盈利,资金不断增值,你就是一个胜利者。永远不要忘记:交易的关键不是系统,而是人,是我们自己。

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