宁信巴菲特 不信索罗斯:黄金并无泡沫······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

宁信巴菲特 不信索罗斯:黄金并无泡沫······ 分享日记 fxplus.cn

前几天,索罗斯郑重其事地说,黄金是最大的泡沫,价格过高。由于这位巨子的广泛影响,人们很容易得出结论,黄金价格过高,可能大幅下跌。但是,不要相信他的鬼话,他明天就会“change my mind(改变主意)”。

塔勒布在《黑天鹅》书中曾引用这样的例子:主角和索罗斯有时会聊起金融市场。有个周末,索罗斯在谈话中表示非常看坏后市,并讲出一连串复杂的道理,主角听不懂。索罗斯显然在市场中卖空。几天后,市场暴涨,频创新高。主角担心索罗斯建立的头寸可能赔钱,下次打球碰面时问他是否有所损失。“我们大赚了一票,”索罗斯说:“我改变了主意,不但回补空头头寸,还建立起很大的多头头寸。”

他举出另一个例子:几年后,同样这个特质对侯让造成了不利影响,几乎毁了他的事业生涯。20世纪80年代末,索罗斯给侯让2000万美元(当时是很大一笔数目)去投机。侯让借此创立了一家交易公司。几天后索罗斯到巴黎,他们在共进午餐时聊到市场,侯让发现索罗斯的态度变得冷淡。之后,索罗斯把钱全部撤回,没做任何解释。

索罗斯曾要求试图进入他基金公司工作的人必须读懂他的《金融炼金术》一书,我很好奇,细细地读了。也读过他的自传。其实,他通篇讲得很简单,就是我们对市场的观察会影响市场,也就是海森堡的“测不准原理”在金融市场中的索罗斯式理念应用。所以,他把自己的基金称为量子基金。这样,他就可以随时改变自己的观点,不受过去判断的约束,“每天都是一张白纸”。

我曾经推崇他。我原本认为指数基金是非常好的革命性的运作方式,但是,三年前索罗斯说,“指数基金是基于错误的理念”,反对指数基金。而实际上,指数基金十年来运转良好,收益颇丰,索罗斯也在做。却让我曾经犹豫过。

所以,我现在不相信索罗斯的判断,但很愿意看他的论据,因为他的研究团队是顶尖的,论据应该较为可信。

巴菲特则是另一类别,可以相信他的话,因为巴菲特基本不改变自己的观点。这也是为什么他长期持有的原因。跟随他,会有价值。

相信巴菲特,不信索罗斯。黄金仍可以到达每盎司1500美元以上,因为各国政府在稍稍收紧货币不到一个月,就开始相互攀比着印钞票,还纷纷可笑地指责别国印得太多。技术层面上讲,大量金融机构卖给投资者的都是纸黄金,我第一次操作就是纸黄金。对应的实物没那么多,只要有一少部分资金转向实物黄金,或者期货黄金,就会把价格打飞了。

我相信,不论通胀、通缩,国际黄金都会上涨。至于国内黄金,如果人民币兑美元大幅升值,例如20%,黄金不会涨。否则,仍可上涨。相对于到处横行的纸币,黄金没有泡沫。我在380时,买的纸黄金,得意吧?却在720卖掉了,很蠢吧?短线做不得。

但索罗斯的价值在于,他承认市场中存在“未知的未知”,需要不断对我们自己的结论证伪,并随之准备调整方向。

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