期货市场的基础:未来价格由未来供需决定······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记

期货市场的基础:未来价格由未来供需决定······ 分享日记 fxplus.cn

现货价格,反映了当前供需双方博弈之后,双方都接受的价格。

期货价格,则具有发现未来供需和价格的作用。这是非常基本的概念,但并不被所有人接受。对于供需博弈与价格涨跌,很多浸淫市场很久,熟悉成本,利润,供需平衡的商人的直觉,比很多坐办公室的分析师灵敏得多。

价格会由于羊群效应,集体看涨,或者集体看跌而大起大落,有时候远远高于生产成本+合理利润,有时候又因为供应过剩而低于部分生产商的成本。在2010年9月到2011年3,4月间看涨做多而获利丰收的,不过是借助了人们对未来经济和需求过于乐观的市场羊群效应而已。事实上,即使没有期货市场的现货品种,其价格在那个时期,也是大涨特涨的,比如猪肉羊肉。

期货市场的参与者有生产商,分销商,加工商,进出口商,最终使用者,以及投机者等。这么多买家卖家,没有几个认为自己是笨蛋。当价格超出最终消费者的承受能力,导致需求萎缩的时候,或者价格远远高于生产成本+正常利润的时候,生产商会卖出未来的产能,进行套期保值,保证和锁定未来的丰厚利润。比如油价一旦超过120美元,这价格将大大打压未来的市场需求。又比如大豆价格1400美分以上的时候,农场主套期保值动力非常充足,投资者自然也是乘势而动,大豆每一次冲破1400之后,就是这样被活生生地给打下来的。借助需求大增而供应跟不上而做多,或者借助需求萎缩而生产商套期保值欲望强烈的乘势投机者,赢面自然大增。

供需决定价格,未来供需趋势决定未来价格,价格会因为羊群效应而大起大落。这基本都是中学课本的内容,其实没有太多必要重申。

就目前2011年9月下旬而言,很多由于2010年9月到2011年3,4月的羊群效应而大涨的期货品种,到了该回归基本面的时候了。

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