墨菲定律与投资组合原理······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记

墨菲定律与投资组合原理······ 分享日记 fxplus.cn

事情如果有变坏的可能,不管这种可能性有多小,它总会发生。 ——墨菲定律

墨菲定律定律是说凡事只要有可能出错,那就一定会出错,它的“延伸”脱不了这几种:如果错误有等级的分别,发生的总是最坏的那个;

如果有很多事情可能会出错,他们总会一起出错;当你觉得它会出错时,它偏偏不会出错,当你觉得它不会出错时,它总是会出错。

在实际生活中,墨菲定律代表一种近似反讽的幽默,它有许多例子:当涂了果酱的面包掉在地毯上时,朝下的总是涂了果酱的一面;排队买票时,旁边的总是比较快;赶公交车时,总是人跑到公车站,公交车刚刚开走;好的开始,未必就有好结果,坏的开始,结果往往会更糟;你早到了,约会却取消,你准时到,却还要等;你去上厕所的时候,银幕上偏偏就出现了精彩镜头;东西久久派不上用场,就可以丢掉,但东西一丢掉,往往就必须要用它;拨错电话号码时,总不会打不通;点餐的时候,发现朋友点的总是比较好吃。

墨菲定律讲的是面对风险的态度,它提醒人们对风险要谦虚。我在管理风险时,对此有很深的体会。

投资组合在资金控管上来说是为了降低风险,它是很好的工具,但总是有人滥用。就我的解读,它其实是一种巧合,在赌一件事:赌风险不会同时发生。当A资产下跌时,B资产刚好上涨了,于是我们看起来好像风险抵消了。但我要强调,那只是巧合,不代表你可以用更大的杠杆。事实上,尽管我努力让资产多元化分散,使用多逻辑多商品的策略,但仍免不了赚的时候全部赚,赔的时候全部一起赔。用投资组合理论可以算出一个资产的最佳比例,但这个比例却往往比不上平均分配。原因是今年表现好的资产明年不一定表现也比较好,理论算出来的比例不一定是最好的。

如果你觉得自己是天才的话,请想一想LTCM,这集合精英的基金,持有全球债券投资组合的基金,却在几个月内赔光。难道他们没有算到破产的机率吗?不,他们算到了,他们认为破产的机率是六十亿分之一。

但根据莫菲定律,就算是六十亿分之一的机率,它也是会发生的。

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