《一个农民的亿万传奇》选载第三章5······ 分享日记 fxplus.cn

判断大豆要涨

2003年，大连商品交易所转基因大豆合约退市，大豆期货做的是新品种非转基因大豆。在2003年秋天，大豆在每吨2400到2500的时候，我预计大豆2004年春天能涨到4000左右。

当时一直在买进卖出做大豆，到了国庆前，我树立了坚定做多的思路

注：大商所原大豆合约是转基因大豆，于1993年11月18日上市，从1996年开始成为大商所的主打品种，并逐步成为当时中国期货市场的支柱性品种。2001年大豆期货成交量为9077.9万手，成交金额19126亿元，分别占全国期货市场总成交量和总成交金额的76％和64％。2002年成交量为6263万手，成交金额13221亿元，分别占全国期货市场总成交量和总成交金额的45％和34％。2002年3月15日大商所上市交易非转基因黄大豆1号，到了2002年12月，黄大豆1号合约成交量达1111万手，占当月全国期市总成交量的58％，成为国内最大期货品种。2003年1月15日是原转基因大豆S0301合约最后一个交易日，以2480元／吨结束交易，那时期货市场的大豆合约都是非转基因大豆了。后来到2004年12月22日，大商所黄大豆2号合约上市，这一合约允许非转基因和转基因两种大豆交割。

1996年牛市之后，一直到2003年，大豆的价格大多在每吨1800到2500之间箱体震荡。这给了很多人一个固定的概念，因为多少年了价格就是在这个区间徘徊。

那么我为什么判断2003年大豆会大涨呢？我开始做期货时的经纪人叫王丽华，她看到我对基本面感兴趣后，把她在火车上认识的一个大豆现货商朋友的电话给了我。这位现货商姓刘，老家安徽的，在黑龙江做大豆生意，我一开始和他打电话的时候因为不认识、不熟悉，沟通比较难，但联系了两三年后，互相熟悉了、认可了，也就成了朋友（现在还常见面）。2003年国庆前我和他通过多次电话，确认了玉米价值高、大豆价值低的情况已经运行了几年，大豆的价值必然会调整，结合他了解的比较全面及时的大豆收获、供应情况，再根据我当时对家乡周边大豆播种面积大幅减少的切身感受，以及当年的气候环境、库存情况等，我判断大豆要上涨。（我小时候，家乡及周边农村大豆种植面积占耕地的50% ，到2003年降到20%左右，到2012年连1%都没有了。）

具体来说，主要依据以下几个方面的分析确认大豆要上涨：

第一方面，2003年之前，大豆的价格好几年都在低位徘徊，农民种大豆利润很少，和其他农作物相比，尤其和玉米相比，比价关系也处在下风，因此农民种大豆的积极性持续低迷，造成国内大豆种植面积下降（当时国产大豆的产量占国内消费的比重还很大，在世界上也有一定的分量）。

第二方面，因为全球大豆进出口比较畅通，价格联动性好，美国也因为大豆价格常年低迷而减少了种植面积。

第三方面，2003年秋天美国大豆产区大旱，中国黑龙江大豆产区也受灾，导致北半球大豆亩产下降。

第四方面，中国当时的国家储备大豆只有几十万吨，为了压制大豆价格的上涨，国家的库存早就拍卖光了。同时，美国的库存也在历史低点。

第五方面，中国的经济运行良好，物价持续几年保持稳定，而2003年开始，起了一点通胀的苗头。

第六方面，早在1995-1996年大豆就涨到过3600左右，时隔七八年后，大豆供求平衡再次被打破，若供求缺口较大，完全有可能再涨到4000（在这七八年中，其他相关品种的价格都有很大的升幅）。

当时官方公布的数据说是预计黑龙江大豆减产5%左右，其实不然，种植面积、单产都下降，所以现实不像国家公布的那样，实际减产在30%。其实，即使国家知道减产会比较多，也几乎不会说减产30%这样的数据，因为国家有国家的用意，有它的利益出发点，国家必须为稳定物价而努力。

注：在预测价格涨跌时，国家公布的数据能不能相信，相信多少，我们自己心里要有判断，特别是在受灾减产的时候，最好是自己去实地调查，若不能大范围调查，则可以以点带面深入了解实际的情况。

种植面积和单产两者都下降，这对价格的影响是很大的，而且当时国家已经抛光了储备，没有了调控能力。大豆相当于是处在“无库存、低产量”的状态下，价格大幅上涨的基础已经打好。

相关链接：2013年3月3日【傅海棠】巅峰训练营（名额有限）：

《一个农民的亿万传奇》由傅海棠口述、沈良主编，即将上市

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