追踪资金流——金银交易的趋势判断（一）······ 分享日记 fxplus.cn
“天一生水，地六成之”——《河图》
资金流即为水，分析出资金的流动方向，则交易方向已明。《追踪资金流——金银交易的趋势判断》主要讲的是如何发现市场中资金的流动并跟随资金的流动来拟定你的交易计划。这种方法不能算是技术分析，也不能算是基本面分析，更不能算是数据或者消息面的分析。它是融合了这些分析方式，并且在与跨市场的相关品种的比较中，发现主力资金的流动方向。
为何要分析资金流呢？因为笔者认为，通过传统的技术分析和基本面分析，交易员会得到一个对市场的判断，但这只是自己对市场的判断，而不是市场真正的方向。除非我们是神或者控盘的主力，否则我们绝对不能操纵市场的走势。所以如果市场朝着我们判断的方向前进，那只是刚好市场“给面子”，我们的分析偶然撞对了而已，是偶然，是个案。如果市场不符合我们的判断，则是必然，是普遍现象。与其如此，我们就有两个选择。要么，我们找到“庄家”并打入内部卧底，自己去做“老鼠仓”；要么，我们分析资金的流动，我们甚至不需要知道谁是主力，我们只需要知道资金在往哪个方向流动然后跟随它流动就好了。
在全球市场范围之内，资金一般会在四个“池子”里流动——国债、股市、商品和汇市。流动的目的只有两个——避险或者冒险。避险是为了保值，而冒险则是为了搏取较大收益甚至超额的利润。所以，本书开篇就讲如何看资金是否在国债市场里避险，如果不是，那么资金就会在剩下的三个“池子”里流动。然后再分析资金目前是在这三个“池子”里面的哪一个？由于《追踪资金流——金银交易的趋势判断》重点落在了贵金属的交易，所以用了很多篇幅讲解如何判断资金是否进入了贵金属市场。但这种分析资金流的方法其实可以用于分析任何品种，无论你是交易股票、外汇还是商品。当你找到资金流动的方向之后，再配合具体品种的行业特点，基本上你就可以拟定自己大致的交易方向。剩下的就是常规的技术活儿，包括仓位的分配、合适的进出点位选择以及风控方案等等。如果有可能，也许以后可以有机会和大家探讨如何通过跨市场以及跨品种寻找合适的交易机会。
交易指标和程序化交易
有些读者可能以前听过笔者在汇通网的讲座，我们所讲的是在进行贵金属的交易之前，如何从多个角度判断它的价格走势。我们知道价格形成在所有的技术指标之前，所有技术指标都是滞后的。而我们则主要是通过《追踪资金流——金银交易的趋势判断》去学习了解构成贵金属价格的底层因素，也就是在价格形成K线以前，是哪些因素导致了价格的变化？如果大家做过一些交易就会知道基本上所有技术指标都是滞后的，例如我们平时用的最多的MA和KDJ等指标，都是滞后于价格的。由于最快的是价格，所以也有很多人在价格上做功夫，比如通过蜡烛图技术和图形等分析方式。另外还有一些比价格更早的反映市场走势的盘面信息，比如说交易量，很多人都知道价格的变化需要交易量的配合，尤其在证券市场更是如此。如果有量的配合的话，这个价格走势才有可能是确实的，比如股民们耳熟能详的说法：放量突破或者下跌，天量见天价，地量地价啊等等。但是我们要了解交易量和价格一样，也是一个结果，价格走势最终是多空双方博弈的结果。那么如何了解在什么样的情况之下多空双方是如何在博弈呢？最终主力资金会流向何处呢？这就是我们这本书中要解决的最主要的问题，这是第一个方面。
第二就是除了了解贵金属价格是由哪些因素构成的，它演变的趋势可能会是怎么样的，也未必就能保证你的交易一定能成功。因为交易是一个综合性的操盘结果，除了分析还需要操作实盘的成功交易，最终你才能获得一个较好的结果。所以仅仅分析贵金属价格的形成是远远不够的，在介绍完这些方法之后，在书的后半部分我们想和大家更多分享如何把握整个交易的过程，以及你如何打造一个真正适合自己的交易系统。而你的这个交易系统除了这些方法（就是所谓的“术”），无论是什么“术”，还需要有一些你自己独特的东西。什么是独特呢，就是你把自己的个性与你的这个交易系统紧密的结合起来，这个才是你自己真正的交易系统。我也看到过很多的交易系统，而且国内的期货界现在很流行程序化交易，我知道这个在国际上也很流行。我自己也写过几十个交易程序，但我个人一直对程序化交易抱一个怀疑的态度。
当然我个人经验是有限的，我只是分享自己的感受。我曾经尝试把自己的交易思路量化并尝试程序化交易。后来在2009年去杭州参加中国第一届程序化交易论坛，当时有来自北京、上海和深圳的程序化交易员，还有一些投资公司，一些期货公司的人去参加，还有“交易开拓者”的陈剑灵以及一位从美国回来的程序化交易员。主办方一个是杭国强先生的泛金投资公司，另一个是南华期货研究所，南华是研究方面比较居前的一家期货公司。那次会议之后我们又做了一些程序，有些也取得了比较好的结果，但最终我们发现无论我们怎么去优化，程序总是有漏洞的。也就是说它在一段时间之内会给我们提供一个很好的结果，但是再过段时间，或者我们再换个交易品种，可能就不适用了，这就是为什么很多程序员，包括交易员，甚至很多老交易员，一直在反复修改自己系统的原因。平时经常跟一些老交易员交流，他们一般都是有超过二十年交易经验，总体而言，他们中的很多人都还在完善自己的交易系统。那时我就在想，为什么二十年过去了还需要完善自己的交易系统呢，交易真的是有这么复杂吗？
还是说我们可以另辟蹊径，换个思维来看？就是说，我的交易系统就是有漏洞，我接受有漏洞，我不认为我可以找到一个完美的系统，就像我们自己不可能有一个完美的人生是一样的道理。中国有句老话讲：百年三万六千日，不在愁中即病中。当然这句话讲的貌似有点消极，但你仔细想想是不是这样的情况呢？如意的事究竟有多少呢？所以我们如果想有一个完美的交易系统，比如你想拥有一把屠龙剑的话，也许有，问题是如果你真的打造出这把屠龙剑，那么龙在哪儿呢？你能找到这条龙吗？我想对于老百姓而言，可能拥有一把菜刀比拥有一把屠龙剑会来的更实在一些。所以，如果我们一直在找一个完美的交易系统，或者是一个完美的交易指标，或者是一个完美的交易方式，我认为可能成功概率会非常低。如果我们换个角度，站在以上思路的对面，就是承认我不可能达到完美，也找不到一个完美的交易系统，我也不是一个完美的交易员，我承认我有各方面的缺陷，也许这个交易世界会给我们开另外一扇门，其实不规则不完美也是一种美，也许是最正常的一种美。那么在这种状态之下我们再去看市场，我想首先第一点，我们先不管交易成绩，首先我们的心态会更平和一些，会比我们追求完美的过程中更放松一些。那么我们知道当人在放松的情况之下往往会容易出很好的状态，或许这种状态就是我们朝思暮想的那种交易的最理想的状态，而它却是当我们接受不完美时实现的。
发现趋势以及追踪趋势
所以在《追踪资金流——金银交易的趋势判断》的前半部分我们讲的所有方法都在“术”的层面，就是具体怎么做，但是方法在交易里面只占一部分因素，并不是全部。如果要算全部的话我们至少还需要加上怎么去调配资金，如果做对了一波趋势，你的资金怎么样去调配？很多交易员，包括我自己，经常是做对了方向但是亏了钱，这个真的是令人非常郁闷的事情。另外还需要包括如何去发现这是一波趋势，以及如何跟踪这个趋势，并且能尽可能的去跟踪这个趋势，这个也非常关键。打个比方，这次金银在4月12日晚上（2003年）大跌之前，当时我所看到的国内某家经纪商的后台多空比例大概是50:1，就是说大概50个人做空而1个人在做多。这个是在当天（周五）国内的期现货市场收市以后的情况，当时我们认为很可能做空是对的，因为那个时候我们看到金银走的非常弱，而且中国市场明显弱于欧美市场。那段时间做空的动力似乎来自中国，来自上海期货交易所。下面的图表显示上海的白银期货提前国际盘面一周就跌破了去年（2012年）夏天的低点（国内主力合约5700元，国际现货价格在26.2美元附近）。
（ 沪银主力日线图）
到了晚上结果不但是下跌而且是大跌，那些做空的账户当然都有巨大的浮赢，但是接下来所发生的事情让我们目瞪口呆。大跌以后不到半个小时，短的就几分钟二十几分钟，这些账户都平仓了，获利了结，然后由空翻多，多空比从之前的1:50变成了50:1，也就是说绝大部分，应该是95%以上的账户开始抄底做多。那么结果现在大家都知道了，星期五晚上开始到第二周多头们没有任何翻身的机会，这个时候亏损倒反而坚定持有了。下周一早上也是一样，没有人做空，还是一大票人做多，国内的沪银主力在周一和周二连续跌停，多头想止损投降都没有机会，最后的空单变成了“多杀多”。这是我们观察到的非常有意思的，也是非常奇怪的事情，其实这种情景在我自己身上也经常发生。所以绝大部分的交易员并不是不会去看趋势，而是不会把握已经做的正确的单子，并且能够拿得住。比如说这一轮黄金和白银从2012年10月初开始的深幅回撤，有多少空头们持仓有超过一周的时间或者两周的时间？我想很多人可能持仓超过一天的时间都没有。当然多头们在这大半年的过程中已经被逐步消灭。如果做对了行情却不能长期持有的话，那么碰上这种波动剧烈的行情也许能赚一把，但如果再加入时间因素，就是把交易的时间拉长，比如说做了半年时间的交易，做了一年或者两年的交易的话，那么这个账户的表现可能不太好看。所以我们也试图在本书后面的章节里，能够给初入行业的交易员们埋下一个种子——交易不完全是我们所看到的这些盘面信息，比如价格走势、蜡烛图、各种指标、划线、形态等等，它们只是在交易中占一部分，所谓“交易”的含义更多的还是如何把我们对于市场的理解融合起来并且在实践中去应用。很多做程序化交易的人认为交易系统就是：比如MA55以上开多单，以下开空单；比如震荡市用RSI或者KDJ来处理，区间上轨卖、下轨买等等…… 这些还是在“术”的层面上折腾。后来我和一些搞程序化的朋友们聊，如果交易系统可以量化的话，也许我们应该把自己的交易规则写成类似一、二、三、这样的步骤，然后交给电脑去按步骤操作，这个就像我们坐飞机一样，等飞机起飞上去以后，可以把它交给系统进入一种自动巡航状态。但是飞机的起飞和下降一定是人来控制的，绝不会交给机器，也许这是我们和程序化交易之间的一种关系。那么回到交易当中，就是开仓入场和平仓离场最好是人来做决定，一旦你发现自己在一段正确的趋势里面，你应该把它交给程序，让程序来帮你跟踪，比如说进入到移动止盈的模式当中，让你可以从单调的跟踪盘面的工作中解放出来。
将你对市场的理解融入你的交易系统
另外要和各位分享的是，交易不是我们的全部，它只是我们生活的一部分，而生活是在日出日落之处、在阴阳交替之时、在一呼一吸之间。所以不能说某次赚钱就能代表以后也能赚钱，也不表示这次亏钱以后还会亏钱。交易是一个非线性的过程，今天是根阳线，并不意味着明天一定是一根阳线，明天可能是根阴线。无论怎么去判断大概率事件还是小概率事件，黑天鹅白天鹅什么的，当我们入场以后，涨跌的概率都是百分之五十。从这个角度而言，也许我们可以从一个新的角度再来看这个市场。假如去掉时间的因素而只关注当下，也许在市场里面只有波动，或者叫震荡也可以。假设有时间这个维度存在，则趋势只存在于过去而不存在于现在，也不存在于未来。实际上我们所看到的一切物体都是某种频率的震动，这个是宇宙的本质，也是我们所交易的市场的一个本质。也许某些人会说，市场明明有趋势啊，你看均线多头排列空头排列，还可以划出趋势线、支撑线或者压力线等等。这些技术分析方式都是可以用的，只不过是在一副已经“死掉”的K线图里，就是已经成为过去的K线图上尽可以去画。但是如果在当下这一刻你很难去判断价格后面怎么走，你能一定确信趋势会这样发展吗？如果市场是一个非线性的世界，那么这种情况之下我们怎么用一个新的眼光来看这个市场，然后再用到我们的交易当中？这些我们都会在介绍《追踪资金流——金银交易的趋势判断》系列文章中稍后的章节逐步展开讨论。
回到盘面交易当中，我们首先得有一个对市场的正确理解，然后再用合适的工具去实现自己的理解，去和市场对话。但刚开始的时候我们会先学习使用一些工具，在用这些工具和市场打交道的过程当中我们会获得一些经验和体会，并会慢慢形成自己对于市场的理解，然后根据自己对市场的理解去放弃一些学到的工具而只选择最适合你的工具。最后再把你的理解用这些工具去验证去实践，去和市场对话。如果对话有问题，你再回头来看，是工具用错了，还是我的理解错了，慢慢地市场会告诉你哪一个是最正确的。所以说市场是我们最好的老师。错了它会马上告诉我们错了，正确的话它会立刻用盈利来奖励我们，所以不要过分纠结于现在你是赚了还是亏了。如果在很困难的情况下，我们还在钻研这个市场，还在学习贵金属的交易，无论市场如何对待我们，我们都愿意去和它打交道，那么各位一定是真的非常喜欢贵金属，我想这个是成为一名成功交易员的第一步。第二点，我觉得各位可能是真的很愿意去做这个品种的交易，而不是随便跳到别的品种，对贵金属的喜好可能远远重要过我们用的那些具体的方法或者工具。所以我觉得这些是正在读这篇文章的读者们以后成为成功交易员的突出优势。“不积跬步无以至千里”，刚开始的时候我们还是从如何分析市场架构以及一些技术指标的运用入手，所以我们就在后续的文章中先开始这方面的内容。请各位做个深呼吸，准备进入从六个维度来分析贵金属市场的独特领域一探究竟吧！
