追踪资金流-金银交易趋势判断(十二)······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记

追踪资金流-金银交易趋势判断(十二)······ 分享日记 fxplus.cn

之前我们讲的美元是一个指数——美元指数。在市场上有投资美元的基金,其中一个是德意志银行的基金,代码是UUP。UUP是一个做多美元的基金,2007年成立,在过去有6年时间,UUP这只基金对于美元只做多不做空,先看它过去5年的周线图(图4-8),

(图4-8,UUP基金周线图)

从图4-8显示的这幅周线图来看,就目前而言,美元还是在一个底部的盘整区域里面来回震荡。单从盘面上看,如果说它可以走强似乎还看不出什么端倪。如果看UUP基金的净值,已经低于它在2007年的发行价,或者说这只做多美元的基金没有赚到钱的。从2011年夏季美国爆发国债危机,到现在(2013年)其实美元是没有怎么动的。所以如果说现在美元走强,起码从德意志银行这个基金没有看出来。所以现在我们依然认为美元是在一个盘整区域,虽然很多专家和媒体说美元会走中期强势,也许未来会,但是现在没走出来。行情没有走出来之前我们就不能把美元预计得太强。俗话说:不见兔子不撒鹰,不见鬼子不挂弦。所以现在如果有交易员盲目做多美元,做空欧元还是有点危险,因为还还不到时候。

同样是德意志银行,它还有一个做空美元的基金,代码是UDN,这只基金只做空不做多。先看图4-9,

(图4-9,UDN基金周线图)

我们来看一下这只做空美元的基金,从2007年成立以来,基金净值从24左右,一直到现在26附近,盈利10%,说明做空美元是赚钱的。所以从这个角度来看,美元是否中期能走强还真的很难讲。因为如果美元走强,这只基金的净值就会往下跌,各位可以看到图中的一个下降通道,如果这只基金沿着通道继续往下跌则有可能是美元会持续上涨。从盘面来看,通道的上轨在27附近,而下轨在24.5附近,可谓“前有追兵,后有堵截”(韩乔生语)。所以短线上UDN应该把26有效跌破,跌破以后美元可能短期会强势。但如果基金在通道下沿获得支撑再次上攻的话,那么美元就可能比较弱。如果突破了通道上轨,那么美元可能几年都无法翻身;当然如果突破通道下轨,那么非美货币几年之内可能也无法翻身。这个是我们通过做空基金反向来看美元的一个绝佳例子。所以判断美元是否走强,我们除了看一些指标,例如美元指数和欧元,还有看商品以外,还要看直接做多和做空美元的基金。就像我们在前面讲过的,判断黄金白银的涨跌,除了看金银价格以外,还要参照看基金,尤其那些做多基金和做空基金它们有没有赚到钱。如果做空的基金赚到钱,那时候黄金应该是跌了,因为基金的交易方向做对了。同样,对于做多基金而言,如果金价上涨的话,那么基金应该赚到钱。如果金价明明上涨而做多基金没有赚到钱,那么这里面就值得深究了,金价的上涨很有可能是在行情的末端。这就是我们多看几个市场维度的好处。

以上我们讲到的货币层面,除了美元指数,我们还需要关注金银和几个商品货币的关系。我们提到它和加元、澳元的关系,那么我们再补充讲一下它和商品例如铜的关系,这个可能更直接一点,因为黄金和银也是商品,所以我们就看一下它和铜的关系,如图4-10,

(图4-10,黄金与铜价)

我们可以看到黄金与铜在过去十年中基本处于正相关的关系,同涨同跌。上方是表示两者相关性的指标,指标显示绝大部分的时间在0轴以上,亦为正相关,最高点在70%-80%左右,而唯一的一次负相关发生在2012年7月前后,这种时候往往是交易的机会。

另外,市场中农产品和工业品也应该共振。如果两者的走势不一样,不是同涨同跌,而是涨跌交错,那么说明现在市场处于振荡行情,不会有太明显的趋势,你会很难去做单边交易。这个时候我们需要降低盈利预期,不要老想着赚一大把钱,你要设好止损,而且仓位要更轻,记得一定要降低盈利预期,因为这个时候市场是不大好做的。

(未完待续)


《追踪资金流——金银交易的趋势判断》将由中国经济出版社于2014年3月出版发行,敬请关注。



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