杜武：交易是一个被期货选择的过程······ 分享日记 fxplus.cn
杜武简介：24岁开始从事权证和期货交易，10年交易经验，擅长日内短线交易，擅长品种股指期货，操作资金规模2000万以上，以形成较为稳定盈利模式，目前在探索团队化和程序化。
【市场哲学】有时候经验非常不管用，经验往往都是一个错误的结果。永远要敬畏市场，给市场留一条后路，也给自己留一条后路。所以我交易的时候一般都是会留4成以上的资金放在那里不会动的。
【风控理念】大部分的时候没有很大风险，因为短线可以快速止损，即使满仓也可很快止损。但是我现在的仓位一般都是两成仓、三成仓，就是为了规避系统性风险。
【交易心理】修为不一样，即使一个很好的策略也会输钱。做到最后，做投资就是对人性的磨炼。交易实际上就是一个被期货选择的过程，有一些事情不是说你努力就可以改变，性格起到很大的决定作用。你首先要了解自己，交易也是一个了解自己的过程；如果你足够了解自己的话，你就会去适应市场。
【资金管理】比如说我派两个人出去打仗，如果是对手很强大，我可能会逃跑，不会派兵去支援，就直接认输。当我发现对手不是很强，我还可以继续派三个兵把我的损失拿回来。
问：您一般是做日内波段，如何选择进场点？
杜武：做波段分两类，一类是靠经验，经验是一个很难说得清楚的东西，一般说就是盘感或者是盘口的一些变化，长期做短线可能对市场比较敏感，比如说有一种振荡是中间突然秒杀上升，我们可能会反着做。这种如果一定要说出一定的逻辑的话很难说得清楚。
另外一类，就是靠一个明确的信号，因为很多时候一个大的趋势比如说回调跟上证指数有很大关系，这种情况下，就是等指数慢慢地开始回调时就开始做多了。
问：您一般做短线仓位的如何控制？
杜武：以前做权证的话我一般都是两种仓位，一种是半仓，另外一种的话就是满仓，这个可能是根据当时的盘感，没有固定的。但是做了股指期货以后，我发现这种仓位的话还是有点大，可能是因为股指期货是保证金交易。其实大部分的时候是没有很大风险的，因为短线是可以快速止损的，即使满仓的话也可很快止损。但是我现在一般都是两成仓、三成仓，主要是为了规避系统性风险。
问：您有没有严格的止损计划，如果有的话一般是怎样止损的？
杜武：止损的话有两种，一种是短线上的，比如说我进场时机，进场的时候是因为盘口的某种变化，就是它存在某种现象我是进去的，当然进去之后市场不是朝着预期的方向走，而且这种变化消失了，我会马上止损，这种就是没有任何逻辑依据的。
另外一种止损的话就是一个心理上的止损，因为根据我操作的资金量，实际上我心里有一个最大的盈亏，我打个比方，比如说500万的账户，每天如果盈利比如50万以上的话我就认为是大盈，亏30万以上我就会认为是大亏，到这个幅度之后我一般都会认为今天就会认输或者止盈。这种是一种心理上的止损。
问：您最大操作过多少资金呢？
杜武：短线的话我最高操作过2100万。
问：您觉得日内短线交易最大的风险是什么？
杜武：根据我这么多年经验，日内短线最大的风险，我觉得应该是一种系统性的风险，就是不可预测的。比如说就像去年的一个光大乌龙指这种事件，实际上每过一两年都会出现一两次事件。像2009年、2010年出现过，像2007年下条印花税，2009年曾经出现过当时大盘连续几天涨停，老股民应该都有这种经历，就是非常剧烈的波动。比如说盘中，有很多社会上或者一些政策面的消息没有立刻公开出来，而是在收盘之后或者是晚上才把消息放出来，但是盘面已经反映出来了，就是剧烈的波动。这种情况下做短线，如果仓位过重有可能止损是来不及的，就是盘面变化非常快，比如说一分钟逆向涨跌100点。这种情况，在股指期货上不是说绝对会有，而是每过一两年的话都会出现一两次。如果出现这种风险的话是很危险的，对于重仓来说，这种风险是毁灭性的。
问：怎样突破这个瓶颈呢？
杜武：我觉得突破这种瓶颈的话唯一的办法就是降低仓位，轻仓。实际上这种风险很少出现，可能一两年才出现一次，概率非常小，但是没有超过操作过一年以上短线的人很容易忽视这种风险，他认为这种风险不存在。但是根据我的经验，每过一两年都会出现一次。如果刚好当时做反了，而且是满仓的话，大家都知道后果了，爆仓只需要一次。
问：对。可能会把你前10年的努力在顷刻间就毁于一旦。
杜武：对，所以说只能是清仓。
问：这就是保护自己的最好的方法？
杜武：我觉得是永远要敬畏市场，给市场留一条后路，也给自己留一条后路。所以我交易的时候一般都是会留4成以上的资金放在那里不会动的。
所谓资金管理就是简单地说，比如说你有1000万资金，分成10份，每一份100万块钱。你如果是很看好行情，一次出动全部兵力，全仓进去。但是实际上大部分时候都会对，因为短线做得久的交易员盘感非常灵敏，而且输了之后跑得很快，看不到什么风险的。
但是，实际如果出现系统性的风险，来的速度很快，没有时间给你反应，所以说唯一的办法就是你给自己留一条后路，根据情况，你出动一份兵力，或者两份兵力。
比如说我就派两个人出去打仗，如果是对手很强大，我可能会逃跑，不会派兵去支援，就直接认输。当我发现对手不是很强，我还可以继续派三个兵把我的损失拿回来。所以资金管理就是一个这么简单的游戏。
问：您是怎么看盘感的，盘感是可以学得会吗？
杜武：盘感说白话一点实际上是一个经验上的东西。有一个盘感应该是一种对大局观，对整个盘面的一个理解，比如说今天是一个强多头，或者强空头的市场，或者是一个振荡市。比如说今天是一个强多头市场，你如果做反了，做了空单是很危险的。
问：我们还知道您现在的重点是放在股指期货的策略和研发，量化交易的开发，可以给我们介绍一下您这个团队的情况吗？
杜武：前几年我在研究怎么样才能从资本市场走得更远，所以我就尝试了很多种方法，其中有一种方法就是自己带团队。
2012年来上海之后招了很多交易员，就是只有十几岁的，我教他们怎么去看盘，怎么去从模拟慢慢地做到实盘。大概做了半年之后，发现这种方法确实挺有效的，因为带过的30个人里面还是有两个人做得挺成功的。
做了一两年之后我发现，只要人工交易，无论是一个人还是多个人在一起对冲风险，实际上永远逃不了一个人性的问题。因为交易是一个人永远在博弈，人永远都有人性。我就慢慢地开始尝试程序化交易，找了好几个朋友，都是国内顶尖的程序化的高手，他们在理科方面、数学方面究、模型设计上很突出，在学校的时候已经是全国的冠军了。他们做了很多种模型，无论是股指期货还是商品期货我们做了各种测试，也开始跑盘。
我发现程序化交易做到最后，还是考验个人的修为。个人的修为不一样，即使一个很好的策略也有人会输钱。所以做到最后，我觉得做投资就是一个人性的磨炼。实际上投资是一门很深的学科。
另外一个我们做的更多的工作就是风险控制，其实我的策略真的很一般，我们大量的时间都在研究风险控制。实际上不是担心怎么去赚钱，而是怎么样保护好自己的本钱，先把风险放在第一位考虑。
比如说有一年可能两倍甚至是一倍以上的策略，我们都不会用，我们会首先选择风险最低的一种策略。
问：投资上的心态如何修炼？
杜武：我觉得这么多年给我留下最宝贵的东西，就是一种心态上的磨炼，实际上我以前是一个性格缺陷很多的小孩。比如说一般人有的急躁、虚荣心或者是倔强、固执，很多这种与生俱来的性格，在交易中间都被磨平了。
所以我觉得我想告诉这些学员，交易实际上就是一个期货选择你的过程，有一些事情不是说你努力就可以改变，性格起到很大的决定作用。你首先要了解自己，交易也是一个了解自己的过程。如果你足够了解自己的话，你就会去适应市场。
