“自由之路”焦光峰：3年半收益20倍······ 分享日记 fxplus.cn

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期货中国实战排行榜


”优秀账户分析——自由之路

操作人：焦光峰

山东日照人，现居上海。 2002年在大学里开始接触股票，2006年毕业后在中煤能源从事财务工作，2006年做过权证，2007年5月开始兼职期货交易，2014年4月份正式辞去工作，开始职业化期货生涯。交易方式经历过完全主观交易，完全程序化交易到现在的半自动化交易。

操作风格目前阶段主要是选择中长线的战略性机会，进行波动性操作。在战略性机会布局的前提下，主要使用具体的程序化跟踪策略（类程序化）；具体流程是：战略性机会选择—拟定具体交易策略—程序化跟踪；日常的交易风格以波段组合和套利为主；战略性机会的选择以长期趋势图为主，辅助感受国家和国际货币面的变化，不涉及基本面分析（货币政策预期除外）；主观进行战略性机会的选择，客观的量化策略跟进；有一套主系统，外加辅助子系统（主系统的衍生系统），优点是只要特定的波动特征出来，一定会身在其中。

对期货市场的理解：1、期货市场首先是实体经济的重要组成部分，其中的价格发现功能可以很好地作为相关市场参与者的指示器；套期保值功能，可以有效的为相关参与者平抑经营中的价格波动风险。2、交易层面，作为市场重要参与者的投机者，可以很好的为市场提供流动性，并且转移相关实体参与者的经营风险，在交易者本身参与过程中，如果策略得当，可以很好地实现一个作为投资者的风险和收益的机会。3、不论是单边投机、套利还是套期保值，焦光峰认为没有系统性的思维是无法成功的，交易是个系统工程，计划交易、交易计划，重复再多都不为过。

焦光峰在期货行业里已经7年多了，他希望能在这个行业里走到一个很远的未来，如果能走到很远，他觉得一定会是精神和物质的双重收获。现在焦光峰从山东来到了上海，来上海的目的主要有两点，首先他希望能够组建一个精干有效率的团队，或者加入一个立足长远的平台，不论是前者还是后者都希望在共同的价值观下，他认为期货市场的未来是极具前景的一个朝阳行业，不论是服务实体经济还是资产管理或者其他。他现阶段的规划是继续加强学习和自身素养的提高，不论是交易技术还是个人成长，不论是合适的资管项目、产业链服务、行业交流培训等等，只要围绕着期货的事情，只要是多赢的，他都会去尝试和实践，为合作伙伴和自身创造价值是他追求的目标。

获奖情况：

第八届中国国际期货比赛鼓励奖 收益率154%（三个月）

第六届期货日报全国实盘大赛鼓励奖 收益率150%

第八届期货日报全国实盘大赛鼓励奖 收益率149%

2014年全国实盘大赛是轻量组优秀奖 净值3.3996

“自由之路”账户概况

交易笔数（开仓、平仓）	888笔	交易周期	1288天
盈利笔数（平仓）	173笔	亏损笔数（平仓）	263笔
胜算	39.68%	盈亏比	1.49:1
累计手续费	63983.61元	累计净利润	376266.97元
平均每笔盈利	7061.62元	平均每笔亏损	-3118.35元
平均每笔费用	72.05元	费用占比	15%
最大连续亏损次数	25次	最大连续盈利次数	9次
最大盈利率	5662.96%	最大亏损率	88.63%

“自由之路”账户于2011年5月3日在期货中国实战排行榜注册并开始交易，该账户初始资金18346.68元，截止到2014年11月11日，账户权益为162589.65元，期间有出入金，累计净利润376266.97元。

“自由之路”累积净值曲线图

若要联系


自由之路


，与其开展资产管理合作，期货中国可为您预约，电话：0571-85803287

该账户从2011年5月3日至今（2014年11月11日），累计净值20.89,累计收益率1988.67%，最大回撤88.63%。最近净值的拉升主要是焦光峰做多PTA和螺纹钢，回撤主要是做空沪锌。焦光峰表示他用的是趋势策略，最近来回抽，以前也是这样的，每次推高之后，都会回撤，然后横盘一段时间。在回撤控制方面焦光峰主要在机会选择上下着手；在日常较大资金的管理上，主要采用组合持仓和套利的形式控制资金回撤，主要方式是采用初始仓位的本金回撤、信号反转、盈亏回撤以及提前制定盈亏比的方式进行盈亏比控制。焦光峰认为资金回撤和资金增长预期是个大命题，关键取决于资金的性质，以及资金对于风险的容忍度以及对于盈利的预期，不存在理想的模式，重要的是一个平衡的结果。对于这个展示账户的曲线，他说很满意的，对于波段策略来说，台阶式的盈亏曲线他认为是比较完美的。

“自由之路”期货品种投资结构——成交偏好图

“自由之路”期货品种投资结构——持仓偏好图

“自由之路”各品种投资盈亏柱状图

从上面的成交偏好图、持仓偏好图和品种盈亏图中发现，成交偏好前3的品种：PTA、螺纹钢、焦炭；持仓偏好前3的品种：螺纹钢、PTA、沪锌；盈利较大的品种PTA和螺纹钢，亏损最大的品种是沪锌。焦光峰表示PTA和螺纹钢这两个品种的波动性很适合他的要求，所以一直在反复的做这两个品种。对于沪锌的亏损，焦光峰表示并不重要，因为对于一个系统化的交易者来说，每一笔交易的盈亏没有特定意义。连续的系统性的策略对他来说才是最重要的。在品种的选择上他认为只要流动性充裕即可，符合他的战略性特征的品种都会去参与。他暂时看好沪锌、沪铜以及较为宏观的工业品和农产品之间的套利机会。

“自由之路”每日仓位曲线图

“自由之路”的每日持仓图

从每日仓位曲线图和每日持仓图上发现，基本上是满仓操作，多单和空单均有涉及。因为展示的账户资金量比较小，焦光峰选择了满仓操作，虽然是满仓，他已经进行了全面的计划和评估，并不是重仓豪赌的方式，否则这个账户也不会持续三年多的时间。他认为重仓和轻仓本身不重要，主要是看对风险和利润预期的理解，如果想追求稳定的资金曲线，那么他会去组合和套利实现，当然会对应一个较小的盈利预期，和一个较小的资金回撤；如果想追求一个较大的盈利预期，那么他会在品种选择和机会介入上更加苛刻，在仓位控制上选择较大的效率。

在止损止盈上，焦光峰谈了自己的经验，“除了条件反向止损以外，还会经常使用被动止损，就是容忍底线下的止损；止盈取决于两方面，基于止损的映射，利润回撤止损或者信号反转止损。套利时，条件不成立时转身离场。”

“自由之路”每月盈亏图

从每月盈亏图上发现，共计43个月，27个月盈利，15个月亏损，数据截止到2014年11月11日。从图上可以发现，9月份是盈利最多的一个月，11月份是亏损做多的一个月。焦光峰表示今年9月份盈利主要是两方面的因素，首先是交易对象的选择，迎合了他的战略性要求，在战术跟进上时机也较为理想。在退出后，焦光峰选择了锌的多头，因为是满仓打，所以回撤较大。但对这样的成绩他还是有点不满意，本来可以赚得更多，他说“如果严格遵守我的战术跟踪策略，现在这个账户净值应该在70左右”。

（ 期货中国 翁建平分析整理）