A股暴跌9大真相,第7个最重要!······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记

A股暴跌9大真相,第7个最重要!······ 分享日记 fxplus.cn

8月21日是本周收官战,在外围股市重挫、公募基金减仓千亿等利空打压下,A股再度暴跌,单周重挫超11%。

这就是股市残酷面的真实写照,也充分说明了市场底还有待确认,二次探底尚未结束。然而,这仅仅只是一个开始,以后将会变成股市新常态,我们暂且称之为“猴市”。

所谓“猴市”,就是股市如猴子,上蹿下跳,性情多变,市场震幅较大,有时让你乐开花、爱的无法自拔,有时又让你伤心欲绝、恨得欲罢不能,这也许就是传说中的“爱之深、恨之切。”

虽然市场上向来只有牛市和熊市之说,但笔者却认为:“牛市已不再,熊市未到来,猴市当大王。”为什么?因为目前既不完全具备牛市的特征,也不完全具备熊市的特征,只能符合猴市的特征。

为什么会发生如此惨烈的暴跌?这次暴跌有什么深层的原因呢?笔者认为主要有以下几个原因:

1救市宣告结束,回归市场主导

政府为什么要救市?无非是为了救银行金融机构、救流动性、避免系统性风险的发生,而绝不是为了救股指、救散户、救杠杆客和投机者。现如今,银行金融机构的资金出来了,流动性也恢复了,系统性风险也排除了,也就意味着救市资金也应该退出了,市场也应该回归正常化了,一切全都该结束了。

2市场太脆弱,经不起风雨

证监会承诺“证金公司不会退出,但一般不入市操作”,被市场普遍解读为“任务已完成,不再管股市”。而近期一直靠救市资金托起的中国股市,就像一盆温室中的花朵,永远经不起风雨的洗礼,在瞬间失去了所有养料和保护的情况下,不出问题才叫怪事。果不其然,股市在勉强支撑了一天之后,就再也无法承受了,大坝决堤,一泻千里。

3汇金并非安全港湾,引发市场普遍担忧

证金公司把股票转让给汇金公司,既可以名正言顺的退出救市、及时获利套现,又可以腾出手来、对付今后可能出现的“异常波动”(包括暴跌和暴涨),虽是一件两全其美的事情,但汇金公司也不一定就是安全港湾,其金融控股公司及盈利机构的性质,是可以随时自由卖出股票的,大家都没有忘记,上一轮股灾的爆发,就与汇金公司大量抛售四大银行股不无关联,市场严重缺乏安全感,对此普遍表示担忧。

4成也资金败也资金,全是资金量惹的祸

无论是“基民惊现大逃亡、7月偏股基金遭近万亿净赎回”,或是“55万中产被消灭、市场赚钱效应难恢复”,或是“主力资金严重出逃、加剧市场恐慌情绪”,或是“热钱大量流出、7月末央行口径外汇占款下降3080亿元、金融机构口径外汇占款下降2491亿元”,还是“韭菜指数下降、后继乏力”等问题,无一例外,都有一个共性,那就是市场资金量严重不足。一个原本就靠大量资金炒作起来的“资金市”,一旦资金量出现不足,那后果将是致命的。虽然这次成交量较前日稍有放大,但那是由于主力资金大量撤出、散户资金进场接盘所导致的,并非真正意义上的放量。

5国企改革见光死,光讲故事行不通

国企改革作为近期最大的市场热点,是一股引领市场上行的主要力量,在央企改革传闻即将出台的时候,央企改革板块却狂跌7.89%,30股跌停,板块逼近事实性跌停,由此引发了“证金概念股”集的体跳水,令市场人气大大受挫,真是成也国企、败也国企。说明市场对“神车”似的国企改革仍然信心不足,这是有前车之鉴的;也充分说明,今后光靠讲故事来疯炒股市已经行不通了,只有回归基本面,业绩才是硬道理,没有业绩支撑的股市,注定是个空中楼阁。

6经济堪忧,人民币贬值,股市估值太高

股票下跌只有一个原因,那就是估值太高;而股票的估值,是由实体经济和人民币决定的。所以,实体经济基本面欠佳、人民币贬值,才是决定股市暴跌的根本原因。一方面,尽管近期股市有所企稳,但目前生产持续萎缩,实体经济堪忧,经济基本面并未达到市场预期;另一方面,为了对冲美元加息预期的压力,央行前些天对人民币进行了大幅贬值,但热钱仍在大量外逃,说明目前人民币持续贬值的预期依然存在。股市基本是内部财富转移的问题,人民币汇率则关系到财富可能外流的问题,而实体经济更是一个事关全局的大问题,所以在这后两者面前,政府只能放弃救股市,转而救实体经济和人民币。此外,股市泡沫如果维持太大,既不利于IPO注册制的推行,也会严重影响“大众创业、万众创新”的国家战略,孰轻孰重,想必中央高层也是心知肚明,自有取舍。

7养老金入市前,市场必有一跌

养老金投资办法于8月12日已经提交国务院,颁布进入倒计时。鉴于养老金是全国人民养老钱的性质,就决定了养老金不可能在在目前的高位入市,而是一定会在一个安全的点位入市,而这个安全的点位在3200点左右,这就意味着,股市还可能继续下调。

8IMF的态度,影响股市估值

人民币有望在2015年底或2016年初纳入“特别提款权”(SDR)的一篮子货币,这可是5年一遇的机会,中国当然不会轻易放过。只有加入SDR,人民币国际化才能大步推进,其重要性就相当于中国加入WTO。人民币要加入SDR,就需要国际货币基金组织(IMF)的投票通过。而IMF要求中国政府把股市还给市场,建立平等竞争环境和汇率市场机制,这就意味着中国股市在估值上必须要与国际规则更接近,将面临重估,这对股市构成了极大利空。

9股指期货交割魔咒,令市场闻风丧胆

市场再现“股指期货交割魔咒”。IF1508合约、IH1508合约、IC1508三大股指期货合约的最后交易日是8月21日。在A股经历了连续两周的反弹之后,大量投资者担忧所谓的交割日魔咒。笔者认为,经过了上一轮股灾和打击做空之后,这个担忧是大可不必的,但还是极大的影响了市场情绪,意味着市场的敏感程度和脆弱程度可见一斑,已经令市场闻风丧胆了。

最后,对于目前深处猴市的股民来说,希望大家能远离则早日远离,实在不能远离的,那就必须要做好充分的思想准备。

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