CTA经理:期货平均年回报率58%的秘诀······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

CTA经理:期货平均年回报率58%的秘诀······ 分享日记 fxplus.cn

  Vegasoul不是Vicent Wong最喜欢的德国乐队。 “他们并不出名,”这名土生土长的香港人笑着说, “我在一个合集上发现了他们。”他没有他们的CD,甚至不记得合集中的哪首歌曲是他们的。但是他非常喜欢这名字,所以他以此名字命名他的资产管理公司,该公司是他在2004年成立的,比同样为这名字的乐队要成功得多。Vicent管理着1.32亿美元的资产,在过去三年中的平均年回报率为58 %,夏普比率为2.73。

  Vicent公司的交易系统结合了长期趋势跟踪、短期反转和形态识别战略。他的大多数头寸是短期头寸,用来识别市场中的无效率现象,这些无效率现象由流动性不足或资产分配所造成。

  像许多大学在校生一样,在网络经济泡沫时期,Vincent曾计划在他所修的信息技术领域谋职。“我2001年大学毕业,并开始买卖股票,但只是个散户, ”他回忆道,他发现这些股票是非流动性的,并且由于相关性过强,以至于无法真正地激进地交易。

  后来,他发现了期货。

  “我当时想,你只需要1美元就可以做10美元的投资?太好了! ”他回忆说。“当然,在这一点上,我没有领会到杠杆其实是个双刃剑,再看看交易的成本——价差和手续费——我真的被它吸引了。 ”

  他开始购买书籍,如《通向财务自由之路》( “这是个枯燥的书名, ”他承认, “但值得一读” ) ,然后和同行一起尝试用交易站(译注:一个西方流行的系统交易软件)交易,并很快把他的编程技能运用到了编写自己的交易策略中去。两个月内,他就完成了交易系统的核心部分,该核心系统被他一直沿用到今天。

  “你会很快发现,交易没有任何秘密可言, ”他说。 “每个人都使用相同的方法,趋势跟踪与均值回归系统。你要么通过自己操作来学习,要么你不这样。 ”

  当Vicent树立了信心,便从朋友和亲戚那里借钱,在不同亚洲国家的经纪公司开设了交易账户。 “我从恒生股指期货开始做起,但希望交易能尽可能地多样化, ”他说。“在学习经济学时,学到的重要一点是,多样化是投资时唯一的免费午餐。 ”

  当时,多样化意味着他应该尽可能地进入更多国家的股指期货,最终,他开始在不同的时区关注不同的市场。

  “由于有13个小时的时差,我最初并没有交易美国市场, ”他说。 “当然我在关注着它们,我直到2003年才开始交易美国市场。 ”

  当他开始多样化交易的时候,他发现他为亚洲股指期货市场开发的系统同样也适用于芝加哥玉米(资讯,行情)和纽约咖啡,只是需要调整一些参数。

  “你不能在一个单一的系统中加入每个不同市场的每个细微之处。这被称为’曲线拟合’ ”他说。 “你要做的就是捕捉特征,我们试图捕获市场的趋势,以便进行跟踪趋势交易以及均值回归交易——本质上讲,市场的趋势发展,经历了泡沫和崩溃,这符合常理;这就是大多数商品交易顾问(CTA)所做的交易。这也是每本介绍交易系统的书所描绘的基本交易方法,而且,我相信这些特征以后一百年也不会变,因为我们的大脑的思维方式并没有变。对交易者而言,面临的挑战是在目前的市场中找出这种特征。”“这些趋势将变换形态并以不同的方式显露出来”他说。

  趋势的不断变化并没能阻止他每天花费13个小时钻研他的系统,就像一个专业运动员一遍又一遍地练习基本功。

  “我非常喜欢变革,我会寻求系统的改进和新想法,并拿来测试,”他说。 “这些想法要么是发展新的系统,要么是捕捉新的特征,或者是关于如何执行交易或如何降低交易成本的。 ”

  至于新的发展,他一直在探索“龟汤”的交易观念,该交易观念是书籍《华尔街智慧》中定义的,其交易方法与理查德丹尼斯的海龟交易方法正相反。

  “总的来说,突破系统(如海龟系统)的赢利交易次数比例在50%以下,凭直觉,采取反方向交易并管理风险,你拥有基本的均值回归系统, ”他说。 “你可以扩展这一观念到其他的交易方式上,并在它们出错时获利。”

  换言之,他先用自己的系统识别长期趋势,随后通过确定一般的交易策略所创建的进场机会,找出交易的进场点。

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