期货市场博弈的实质······ 分享日记 fxplus.cn

记得有人这样总结历史中每一个政权的更迭，说历史是用血写成的、江山是用白骨堆成的。细细回味，真是至理名言啊。由此，我想到了期货市场，期货市场可谓年年有行情、月月有行情、日日有行情。但每一波行情的背后都是人和人的较量，有时是两大不同观点主力之间的较量，但更多时是主力与中小散户之间的较量，甚至有时是观点和胆略之间的较量。结局总是一样的，那就是大部分人在亏损，少数人通常极少数人在赚钱。行情以一方的溃败止损而终结。周而复始，源源不断。那就让我们来分析每一波行情的诞生、发展和终结吧。

一，行情的诞生。天下本无事，有利则事生。天下熙熙，皆为利来，天下熙熙，皆为利往。我们知道其实在每一阶段、每一天都有利多和利空的因素同时存在，只不过有时利多的成份多些、重些，有时利空的成份多些、重些。但是，这些利多和利空都会转化的，一方面是宏观政策会随时有变化、现货市场本身随时会变化，另一方面在人为的因素下也会发生重大的变化，而且这种变化大多时是逆市场心理的。一般的投资者（中小投资者）都会以政策面、现货面、生产和消费面来决定做多或做空，这本身并没有错。但是主力恰恰利用的就是这点，成为他们吸畴的最好时机。因为一切都是可以变化的，一般的投资者或者说绝大部份投资者看到的这些基本面是当前的和依据当前的因素分析出的将来的。而当前和将来之间是有时间空隙的,这就足够主力去运作和改变一些现象。即使一些现象是主力不能改变的,那他们也会采取一些侧面和迂回的策略,制造一些反向的舆论和表象。不管怎么做，目的只有一个，那就是为他们的吸畴和震仓服务。反映在市场心理上，就是大多数或绝大多数投资者对自己原先坚持的方向逐步放弃直至最后绝望出场、或开始逐步树立和进入主力机构制造的表象方向，中小投资者逐步出仓的过程或建仓的过程就是主力机构逐步建仓的过程，只不过他们的仓位性质永远是反市场或反中小投资者的。这也是行情在绝望处产生的原因和背景。

二，行情的发展。行情永远是残酷的，行情的不断发展过程就是主力机构不断在把行情向着利己的方向运作的过程，也是大多数中小投资者逐步被套、越套越深的过程。在这个进程中，大部分投资者会发现原先的基本面和政策面等所看到的和所掌握的逐步在改变或没有了，甚至出现在市场和眼前的多是和原先相反的现象和消息。也就说出现的都是不愿意看到的。而行情却是在向着不利于自己的方向一直在发展。市场中会出现另外的看法和言论，并且还会激烈的争论，越是争论的越激烈，行情越是发展的快和猛。这就是通常所说的行情在分歧中发展。这个过程中，主力机构的浮筹不断增加和扩大，中小投资者的帐面的亏损不断扩大，一些人会逐步减仓、砍仓。市场会不断出现有利于行情发展的消息和新闻。对于持有与行情相反仓位的人来说，真可谓怕什么来什么：怕涨就会涨，怕跌还会跌。信心逐步动摇、丧失，更有甚者逆势加仓、越亏越大。人们对原先的看法怀疑，一些人砍仓出场开始顺行情看盘但不敢做，即使有小部分敢做也是轻仓或短线。表现在图形上：上涨行情会一个个高点被突破，重要压力也会被突破。下跌行情一个个低点被击穿，重要支撑也会跌破。市场上一批批投资者亏损出场。

三，行情的终结。这个时候是市场最残酷的时候，也是行情极度疯狂的时候。行情每天以极快的速度在发展，可能以停板的方式居多。做反的投资者开始摒弃原先的观点并逐步认同市场行情方向的观点。在这阶段持有与行情反向头寸的中小投资者的帐面亏损越来越大，所占用的保证金有的基本亏光、有的亏损达到了保证金的2倍以上。经纪公司不断的要求追加保证金，有的人会追加，有的人不愿追加而被强制平仓；而有的人追加了保证金，可第二天或过了几天又不够了。最终绝大部分投资者承受不了纷纷出局，带着一身的伤痛和悲愤退出。绝大部分投资者砍仓了，主力机构也获利平仓了，这个行为是与绝大多数投资者砍仓同时进行的。主力机构的盈利真正得到了兑现，市场完成了资金的再分配的一个循环过程。行情失去了发展的动力开始进入振荡整理阶段，开始酝酿下一个循环。

所以说，市场没有无缘无故的上涨，也没有无缘无故的下跌，凡是都是有因的。佛学中说有因才有果，一切的收获都要种植的，主力机构就是这样，为了获得利益，不得不煞费苦心，动用一切能动用的工具和能力去布置一个现象或局面，这就是通常所说的布局。而中小投资者由于渠道和条件的限制，所看到的和所听的不一定是事情真实的面目，在一些重大的情况发生改变的时候，他们的消息来源永远是封闭的或滞后的。这就是大多数投资者都会成为主力囊中猎物的原因。在期货行情的演绎中，中小投资者由于众多且分散永远处于不利的位置，他们的有效运作方式只能跟随趋势和及时止损。任何一波波澜壮阔的行情都是用大多数人的不断亏损、甚至崩溃铸就的。好好珍惜已有的利润吧，永远不要为错过行情而后悔。