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余粮农夫:把曲线当做交易品种······ 分享日记 fxplus.cn

“实战排行榜”优秀账户——余粮农夫

操作人:廉超

山东人,现居上海,做期货8年,主要进行农产品相关品种交易,中长线操作为主,套利交易,主要是进行基本面,辅以技术分析。

开始之后,便从未离开

毕业之后,廉超在一家公司做油脂油料的现货分析,当时作为油脂油料的大豆、豆油、豆粕、菜油是上市的期货品种,所以他工作本身就需要关注期货动态。他从工作的第一天打开行情软件开始,从此之后便再没有离开过期货市场。

懵懵懂懂初入市场,他也曾痛苦煎熬

2007、2008年期货市场波动巨大,再加上他在现货公司工作,2007年便没有急于去交易,但到2008年还是没有经受住诱惑,开始了期货交易之路。他一开始的交易周期都很短,进场的依据也较混乱,有时看现货,有时看技术指标,有时听消息。但由于当时波动较大,而且做现货的都比较悲观,所以做空居多,也赚了一点钱。2009年行情比较复杂,由于没有一套自己的交易思路和系统,对资金管理也没有一个正确的概念,当时将他自己的钱和朋友的钱都赔进去了,那段时间对他来说是一段痛苦的时光。

重归现货研究,找到思想支点

廉超从2011年开始走产业链研究的道路,重新回归现货市场和供需研究,他发现自己在经历了多年的徘徊后最终找到了思想的支点。后期,在不断的产业链调研、数据分析整理中,开始逐步建立起自己对市场价格、研究分析的思维框架。后来便专职从事交易,一直都比较顺畅,他认为这得益于自己多年的研究经历。由于研究和交易之间的差异,他也经历过曲线的大幅波动,曾经夜不能寐。但他通过逐步地锻炼自己的资金管理能力和交易能力,最终越走越稳。

主做农产品,主抓中长线

廉超只抓能力圈之内的盈利机会,不做没把握的品种和行情。他长期跟踪品种,在跟踪的品种中进行再筛选,排除行情逻辑上不理解品种,逻辑清楚的品种再选择套利和中长线的交易模式,短线交易不在他的能力范围内。他的能力圈边际清楚,宁愿小而清晰,亏也亏得明白。廉超基于对未来行情的判断,现正将自己的能力延伸到波段,他认为现在是熊市末期,后期会出现趋势行情的概率下降,而交易必须适应市场。

避免方向性错误,减仓果断

廉超虽是以主观交易为主,但他对回撤控制得很稳,他认为最关键的是要避免方向性的错误,这就需要个人的分析判断能力,研究要够深入。对于单个策略的仓位,他不轻易重仓,走势不顺的品种果断减仓。因为他认为仓位越重,交易难度越大,应该管理好自己的权益曲线,把曲线当做交易的品种。

期货是附加预期的现货,期市是现货市场的延伸

由于对现货市场有深入研究,廉超对期货和现货市场拥有自己独到的理解,他认为期货拆开来就是远期现货,现货是当下的,期货是未来的,是附加预期的现货。随时间推移,每个期货合约都会变成现货,交割制度保障了期现货市场的畅通,当不畅通时,就会发生挤仓现象,这更大程度上属于产业链企业的交易机会。因为期货比现货的进入门槛低,流通性更好,占用资金更少,所以吸引大量投机资金的参与,加大了期货市场的波动,也给予了投资者进行跨期套利的机会。

最近高盛报告指出,今年厄尔尼诺现象可能会对农产品造成重大冲击,廉超也认同这波厄尔尼诺会带来一定的冲击,加大农产品的波动。他建议要小心验证,不断检验市场预期和支持厄尔尼诺影响得到确定性证实之间的差异,不断倾听市场的声音,密切跟踪农作物的生长状况。

账户概况

交易笔数(开仓、平仓)

1668.00笔

交易周期

426.00天

盈利笔数(平仓)

404.00笔

亏损笔数(平仓)

367.00笔

胜算

52.40%

盈亏比

1.23:1

累计手续费

23180.57元

累计净利润

347609.43元

平均每笔盈利

4692.08元

平均每笔亏损

-4200.66元

平均每笔费用

13.90元

费用占比

6%

最大连续亏损次数

11.00次

最大连续盈利次数

10.00次

最大盈利率

72.42%

最大亏损率

10.79%

 

【余粮农夫】账户于2014年11日19日在实战排行榜注册并于2015年1月1日开始交易,有出入金,交易周期426天,该账户初始资金504974.28元,截止到2016年1月7日,账户权益为1004473.76元,累计净利润347609.43元。

累积净值曲线图

从该账户的累计净值曲线图可以看出自2015年上半年呈现的阶梯型上升形态,每个一段时间便会出现一波回撤;下半年没有明显回撤,更加平滑。廉超表示上半年他主要交易的品种没有特别好的趋势,下半年的趋势性更强一些;上半年单边比重大一些,下半年增加了套利的比重;上半年加入了程序化自动交易的策略,这几次回撤是主观交易和程序化回撤发生了共振,所以下半年便停止了程序化交易。他个人也感觉在资金管理方面上有一定进步。

期货品种投资结构——成交偏好图


期货品种投资结构——持仓偏好图


各品种投资盈亏柱状图

从上述图中可以看出,该账户主要操作农产品品种,从成交偏好看,主要是豆油、豆一、棕榈;持仓偏好来看,依次是豆油、豆粕、豆一;主要盈利来源于豆粕、淀粉、豆油;主要亏损品种是菜籽粕。

每日仓位曲线图

每日持仓曲线图

从每日仓位图上可发现,该账户仓位主要30-60%之间,偶尔会进行重仓交易,廉超表示当基本面出现的新的情况,并且能够验证之前的逻辑判断,而且技术走势上也给予了支持后,这时候他就会加重些仓位,但是重仓时间比较短。

每月盈亏柱状图

从每月盈亏图上发现,该账户共13个交易月中,共8个月盈利,5个月亏损,亏损幅度都较小,2015年下半年开始由于行情趋势较强,加上策略方面的调整,并增加了套利的比重,盈利趋于稳定。数据截止到2016年1月7日。

( 张文慧分析整理)


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责任编辑:张文慧

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