期货对现货的最大作用是对价格的烫平机制······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

期货对现货的最大作用是对价格的烫平机制······ 分享日记 fxplus.cn

  大部分人认为期货对现货的作用无非就是套期保值和价格发现,而前段时间在采访上海的一位期货公司老总时,她的观点却比较独特,她认为“期货对现货的最大作用是对价格的烫平机制”,这一观点非常独到新颖,我本人也非常认同。

  其实所谓的“价格烫平机制”就是有期货上市的商品,理论上可以通过远期期货价格的较大幅度涨跌来影响当前的供求,从而规避了现货的大幅涨跌,使得现货的价格波动变小。

  比如一场小规模的战争爆发前后,国际上对原油消耗的预期会很高(往往高于后来的实际消耗),原油期货的价格就会大幅上涨,这时在现货方面会促动原油生产,增加供应量,同时会遏制非战争方面的原油需求(比如企业用油、私家车用油等),这样,现货的供需格局就发生变化了,这种格局会减少现货价格的上涨幅度。当战争进入尾声或结束,人们发现原油供应还是那么充足时,期货油价又会较大幅度下跌,而现货的下跌同样会小于期货的幅度。价格就这样被烫平了。同时在这样的机制下,即将到期的期货合约价格会慢慢收缩到和现货价格基本一致的水平。

杂谈者:沈良 期货中国网总编

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