张璟:铜产业链的晴雨表–铜加工费······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

张璟:铜产业链的晴雨表–铜加工费······ 分享日记 fxplus.cn

  话说阿甘这几天在研究沪铜,认认真真地向分析师打听各项数据。但他看到”铜加工费”这项,一拍脑袋,想当然地以为这加工费就是铜的加工过程所花费的成本。

  事实上,铜加工费是指将含铜量达20%-30%的精铜矿转化为精铜的总费用。常用”TC/RC”表示,TC就是处理费,而RC就是精炼费。其中,TC以美元/吨铜精矿报价,RC以美分/磅精铜报价。铜加工费的变化直接透视着铜的加工或冶炼是否紧张。

  铜矿的供求关系是决定TC/RC水平高低的重要因素。一般而言,当铜矿供应短缺时,矿山在对冶炼厂商的谈判中占据主动,因TC/RC是由卖方向买方支付,矿山就会压低TC/RC;反之,当铜矿砂供应充裕时,TC/RC就会上涨,这意味着冶炼厂商能从矿山得到相对较高的加工费,收益高自然会提高冶炼厂商的生产积极性。由于加工费用大多是以美元定价,汇率的因素不可小觑。

杂谈者:永安期货 张璟

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