七禾基金奖完全客观 不讲人情······ 分享日记 fxplus.cn

2016年3月12日，由杭州玉皇山南基金小镇指导、主办、南华期货协办，包括新加坡交易所、东航金融、东航期货、横华国际、言起投资等多家机构支持的2016私募年会暨七禾基金奖颁奖典礼在杭州成功召开。年会邀请到了国内外金融机构、银行、交易所、高端投资人以及超过200家私募机构参会。总编沈良作为主办方代表就国内私募行业运行状况及七禾基金奖评选标准做了介绍，以下是对沈良大会发言的文字整理。

沈良：这是一个美好的时代，这是一个严峻的时代，这是一个技术创新者和财富管理者的时代，这是一个属于我们的时代！

各位亲爱的来宾，大家上午好！感谢大家百忙之中前来参会，来共同讨论行业的发展和未来。

在这里，我要特别感谢玉皇山南基金小镇对本次大会的指导，特别感谢协办方和赞助单位的支持，特别感谢林广茂先生的出席并致辞。

    

一、2015年我国私募基金行业的运行情况

2015年，有人说这是非常”变态”的一年，我觉得说得温和点，这是”冰与火的一年”。在2015年上半年，私募基金爆发式增长，而到了下半年却从繁华跌落谷底，大量的基金面临清盘，行业监管收紧。

2015年是令我们疯狂又让我们感到遗憾的私募基金之年。

2014年到2015年期间，资产管理业务总规模从20.5万亿增长到了38.2万亿，涨幅达到了86.34%。公募基金规模与私募基金相比，增长得比较慢，从4.54万亿增长到7.4万亿，增长了63%。而在座各位管理的资产，从2.13万亿增长到了5.21万亿，增长了144.6%。

其中，基金公司的子公司和它的一些专户规模、证券公司的资管规模和期货公司的资管规模也在同比例增长，尤其是期货公司的资管规模，因为基数比较小，所以增长比较快。无论是基金公司的专户、证券公司的资管还是期货公司的资管，本质上还是偏私募类的产品，从泛私募的角度来讲，整个私募市场的资金量已经达到了30万亿左右。

    

再了解一下规模和收益情况。截至去年年底，私募基金管理人已经超过25000家，产品超过24000只，从业人员已超过47万。股票型产品最多，在去年的平均收益率为13.47%，期货产品虽然比较少，只有873个（备案登记），平均收益率达到32.1%，所以有对冲工具和没有对冲工具是不同的。

从各个私募机构管理资金的量上来看，25000多家私募机构有21000多家管理的资金在一亿以下，在一亿以上的近4000家，1亿到10亿最多，3123家；10亿到20亿的381家；20亿到50亿的283家；50亿到100亿的99家；100亿以上的，有87家。

2015年对整个私募行业来说，是一个比较有意思且比较有戏剧性且值得大家去回顾和缅怀的一年，这里有些大事件和大家简单分享。

第一，徐翔被查的事件，每个人有不同的理解，但无论如何，这代表着中国股市的监管态度发生了变化，代表着整个中国资本市场的监管方式和监管力度发生了变化。所以，现在监管开始趋严，从2015年到现在，我们发现协会在处罚一些私募机构，在2016的春节前后，密集性地出台了一些指引、办法、征求意见稿、公告等，以此来规范私募行业的发展。

第二，百亿级的私募在过去一年里翻的一番，从43家增加到了87家。我想这主要得益于股权投资的伯乐以及股市的大牛。

2015年上半年皆大欢喜，却在下半年有大量的基金，特别是股票型基金面临着清盘。有些私募机构虽然清盘或净值大幅回撤，但因为资金管理人有勇气，有担当，并且处理得当，所以依然得到投资者的好评；但有些则不然，甚至还遇到了投资者去静坐、上门，这也是行业里比较遗憾的一个事件。所以，我们在私募基金这一块要合规发展，对客户有所担当。

量化对冲这一块是2015年非常热门的一点，2015年发展最大的证券类基金主要是量化对冲，但由于下半年股指期货受限，量化对冲从本来的两条腿走路，变成了”一条腿”，另外”一条腿”不健全。在这样的情况下，有些私募基金转向商品或海外，有些静等破局。今年，海外的一些品种、成交量暴增，包括商品的波动和成交量增大，这可能和部分的资金进入是有关的。

随着私募机构越来越多，外包业务成为一个趋势，较多的外包机构在过去的一两年里也获得了很好的收益。无论是上一轮牛市还是之前任何的一轮牛市，我们都会发现公募基金向私募基金去转变的一个趋势，这个趋势只要牛市存在就一定会发生，如果牛市没有了，这也会减缓，因为公募基金毕竟是旱涝保收的，私募基金则是要靠自身本事。但在熊市中，个人的本事也很难发挥。

由于政策上的允许，现在符合条件的私募基金也被允许向证监会申请变成公募基金的要求、或者成立公募基金，或者去参股公募基金，像景林这样的公司已经走在了前面，一些其他公司正在往这个方向去发展。

过去1、2年里面，新三板也是资本市场的热点。私募基金作为资本的”弄潮儿”也不甘落后，像思考投资很早就上了新三板，现在一些其他的私募基金也酝酿着上新三板。

    

二、介绍七禾基金奖

截止到去年年底，基金排行榜共展示了520款基金产品，365款获得了正收益，平均收益率达到了35.73%，70%的产品为盈利的。

但相对于2014年，2014年七禾基金排行榜有87.96%的产品是盈利的，到2015年降到了70.19%，无论是股市还是在商品，2015年的操作难度大于2014年的操作难度。

七禾基金榜的收益情况。0至20%有196个，收益率为7.02%；20%-50%有94个产品，平均收益率为32.6%；50%-100%有50个，收益率为68.31%，100%的有25个产品，获得的平均收益率是207.47%，这也得益于去年比较火爆的大幅波动的行情。

进行一下分类，会发现股票型产品平均收益率比较高，达到了57.41%，但波动率比较大，平均回撤高达21.32%，就单个产品而言，有些产品的回撤可能会非常大。对冲类产品比较耀眼，平均收益率达到了29.5%，平均回撤率只有6.09%，这是为什么比较多的投资者追求对冲类产品的原因，因为对冲类产品，无论从逻辑上而言，还是从得出的数据来看，盈亏比还是比较划算的。

前20名的产品，无一例外都是100%以上的收益率，第1名达到600%多，第20名也有128%多。

我们在设计七禾基金奖时，在内部讨论过多次，并且和朋友进行过洽谈。当时设计这个奖项时，也有朋友说，可以专门设计一个奖，给他们也颁发一个。但后来我们还是决定，拒绝任何的主观和人情，因为这个行业是要对投资者负责。我们更多的是100%地用客观数据和客观的指标去进行评奖，其中没有个人的偏好，没有人情，没有任何的主观；第二，我们希望我们做这件事情是负责任的，所有指标的设计更多的是为客户着想的，而不是为在座的各位私募去着想。因为只有让客户盈利了，为客户着想，私募才能真正获得发展。

比如单项奖的评选过程当中设计了一个回撤率，必须是周回撤在10%以内的产品才能入围，这样虽然略有苛刻，但对于投资者而言无疑是一种巨大的保护。

另外，设计奖项也比较全面，一方面参与的产品数量比较多；另一方面，奖项的类型比较广泛，所以分为了10类奖项：年度收益率奖、股票单项奖、外盘单项奖、商品期货单项奖、金融期货单项奖、对冲单项奖、量化单项奖、稳健特别奖、规模特别奖、成长特别奖。有些朋友说这些奖项名字土，希望明年把名字换成高大上的，我觉得奖项取什么名字并不重要，重要的是得奖的人是否能为为投资者带来真正有效的、负责任的收益率。

首先我们根据年度收益率评选出3个奖项，这3位都获得了较高的收益率，并且第一第二名的曲线相当漂亮。

再简单介绍一下单项奖，七禾基金奖要求各项单项奖得主的产品周净值回撤要在10%以内。

比如股票单项奖股票投资比例必须占50%以上，回撤必须10%以内，在这两个指标的基础上，收益率排在前三名的可以获得股票单项奖。对冲单项奖是指对冲策略在整个基金产品使用超过50%，回撤10%以内，所有产品中排在前三名的可以获得对冲单项奖。

特别奖，设计给值得行业和投资者肯定的一些产品。

如稳健特别奖，这要求更加苛刻，必须是周回撤在5%以内的产品才能入围，这样的产品会更加地受一些稳健类投资者的欢迎，这里边再去选取一些收益率高的产品。规模特别奖，是从规模最大的10个产品中挑选收益率最高的3个。成长特别奖，是给一些规模虽然不是很大，2000万以内，回撤也要10%以内的产品，从中挑选收益率最高的。

另外有一个原则，同一个产品、同一家公司，原则上只能获得一个单项奖或特别奖。

这样的一个奖项设计，我们希望能尽量做到客观和公正，也希望通过七禾基金奖为行业和投资者找到真正能够传播行业正能量的，能够值得信任与托付的优秀的私募机构，也希望在座的各位多多支持和参与七禾基金奖。

    

最后，我们还是要表一个态，永远愿意和在座各位私募机构和投资者共同进退、共同发展，谢谢大家！

真诚欢迎各类正规产品登记净值，参与七禾基金奖的评比，联系电话：13757164975/15757152829/15757152837

预约2017年私募基金年会协办和赞助单位，请联系18814887811、13757164975、13567191510