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王江:合规经营是期货行业发展的生命线······ 分享日记 fxplus.cn

合规经营是期货市场稳步发展的生命线,是期货公司长治久安的发展基础,在日常经营中,期货公司从经营管理层到普通员工层应自上而下地贯彻合规经营理念,在每个经营环节严格执行规范要求。从具体执行上看,期货公司应当从以下几个方面进行自身的合规管理:

一、建立并完善公司治理

期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则,建立和完善公司治理,期货公司的控股股东、实际控制人和其他关联人都不得滥用权利占用期货公司资产、挪用客户保证金,也不得在公司经纪业务中提出降低风险管理的要求。

二、建立完善的内部控制制度

现代企业的经营必须以制度管理作为基础,在合规管理方面,期货公司首先应当根据《期货交易管理条例》和《期货公司管理办法》等相关法律法规,建立和完善公司的内部控制制度,使公司的合规管理做到有章可依。内部控制制度主要包括风险管理制度、交易管理制度、营业部管理制度和各部门的业务流程等。

在制定内控制度的同时,要建立合规审查部门,严格监督内控制度的实施。合规审查部门必须定期或不定期地对公司各部门进行稽核审查,排查公司在管理和经营上的漏洞,对违反内部控制制度的部门和人员予以处分,并要求限期整改。

三、加强资本金和保证金管理,提高公司抗风险能力

期货公司应当建立首席风险官制度,严格按照风险监管指标的标准,科学地进行风险监控和资本金补足机制,确保公司净资本等风险监管指标持续符合标准;严格执行保证金存管制度,将客户保证金存放在期货保证金专用账户和期货交易所专用结算账户;严禁给客户提供透支交易,当客户保证金处于风险线时,应该进行及时的风险通知和风险处理,并严格执行强行平仓制度。

四、严格控制前端流程,从风险源头上进行把关

按照业务流程特征,期货公司的经营环节可以大致分为市场开发环节、开户环节、交易环节、结算环节和财务处理环节。其中市场开发环节和开户环节可以视为前端环节,应该进行严密控制,从源头上进行风险管理和合规管理。在市场开发环节主要的合规风险在于两个方面:一是开发人员没有正确地识别和筛选客户,甚至通过片面强调期货交易的高收益特征误导客户,导致客户盲目入市;二是开发人员向客户做出不符合规定的承诺或保证,或者进行全权代理交易。所以对于市场开发环节期货公司一定要进行严密监控,一方面要加强开发人员的风险和专业知识教育,提高人员素质,另一方面要从制度上约束开发人员,降低可能出现的道德风险。

加强开户环节的合规管理是有效降低开发环节风险的有效手段。期货公司需要设立专门的开户部门和开户专员,专职负责客户的开户处理,而业务人员则不得进行开户服务,同时在开户时需要对客户资格进行严格审查,对期货交易的风险要充分揭示,对不具备从事期货交易的人员应当拒绝其开户申请,对符合开户资格的投资者,在进行开户处理时要严格按照实名制的要求进行开户处理。

五、加强风控、结算和财务等后台流程管理

期货市场的保证金交易方式具有以小博大的杠杆特性,当价格波动较大,客户资金使用比例过高时,容易造成风险事故,使期货公司被动地成为风险承担者,所以对风控和结算等后台流程必须进行科学、严格的管理。首先需要制定合理的保证金水平,防止保证金比率过小导致客户交易账户在行情波动剧烈时发生穿仓风险;其次要做好当日无负债结算工作,做到与保证金安全存管中心、期货交易所、监管部门指定的结算银行客户资产数据的吻合。最后财务上要做好对营业部的统一资金调拨,统一财务管理和会计核算,时时对客户保证金的进出进行核对。

六、不断完善和提升技术系统

随着技术的不断进步,期货市场早已实现电子化交易,绝大部分投资者是通过互联网进行下单操作,所以对技术系统的稳定性和快捷性提出了更高的要求。从监管指标来看,对技术系统的安全性要求是很高的,期货公司必须加强对自身电脑系统和网络系统的检查、维护以及升级,必须制定灾备机制和应急处理预案,确保及时有效地处理各类技术故障。

展望2009年,上半年伴随着新品种钢材、PVC、早籼稻期货的上市,市场容量进一步放大,今年期货市场的发展超过2008年已成定局,但是我们还应该清醒地认识到,国内期货市场参与投资交易的投资者结构还不尽合理,产业客户及机构投资者入市比例还不够大,因此以合规经营为基础,培养和挖掘成熟机构投资者仍需业界同仁们的共同努力。

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