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杨俊林:点评国务院常务会议加强对钢铁指导······ 分享日记 fxplus.cn

国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议,研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设,引导产业健康发展。会议指出,为应对国际金融危机的冲击,今年以来,按照“保增长、扩内需、调结构”的总体要求,国家制订了重点产业调整和振兴规划,出台了控制总量、淘汰落后、兼并重组、自主创新等一系列推动结构调整的政策措施。

会议强调,要坚持控制增量和优化存量相结合,分类指导和有保有压相结合,培育新兴产业和提升传统产业相结合,市场引导和宏观调控相结合,综合运用法律、经济、技术、标准以及必要的行政手段,协调产业、环保、土地和金融政策,形成引导产业健康发展的合力。当前要重点加强对钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等行业发展的指导。一要严格市场准入。进一步加强钢铁等产能过剩行业项目审批管理,不得下放审批权限,严禁化整为零、违规审批。严格核发螺纹钢、线材、水泥等产品生产许可证。提高能源消耗、环境保护、资源综合利用等方面的准入门槛。对多晶硅等新兴产业要建立和完善准入标准。

  点评:

  上半年实体经济复苏、信贷剧增、通胀预期这些利多因素已被市场提前透支,商品价格轮番拉涨,但利多消息出净则为利空,随着货币政策微调的出台,流动性减少,通胀预期由强转弱,带动资产的这轮调整,而沪钢作为前期涨幅最大的品种,恐慌性杀跌也最深。我们认为,在价格暴涨暴跌之后,市场恢复理性,后期将逐步回归基本面。

  对钢材价格而言,供求关系是主导因素。在需求方面,基建和房地产是钢铁行业两个大的下游产业。基建投资具有持续性,其对钢材行业的拉动不必担忧;随着房地产新开工面积的持续回升,对于建筑钢材的需求将于9月份全面启动。在供给方面,产能过剩问题一直是钢铁行业关注的,影响其发展的一个重要因素。据钢铁资讯机构“我的钢铁”的统计,8月份统计的51家螺纹钢生产企业,96条生产线的产能利用率为94.6%;44家线材生产企业,65条生产线的产能利用为98%。可以说,相对于别的钢材品种,建筑钢材的生产在接近负荷运转,供给进一步增加空间很小。但是,在高利润的吸引下,近期国内新投产的建筑钢材生产线明显增多,如天钢、永钢、新疆金特钢铁、广西贵港、天津荣程、八钢、山西安泰等钢厂均有新的生产线相继投产,鞍钢前期淘汰的生产线也恢复生产,国内建筑钢材市场资源供应日益增多。

  而建筑钢材作为产业振兴规划中的淘汰落后产能,其生产线的不断增多,对钢铁行业的长期战略发展,对建筑钢材价格的持续上行显然具有很大的阻碍作用。26日的国务院常务会议中指出,要进一步加强钢铁等产能过剩行业项目审批管理,不得下放审批权限,严禁化整为零、违规审批。严格核发螺纹钢、线材、水泥等产品生产许可证。这在很大程度上控制了后期市场螺纹钢与线材的产能新增,在供给上对钢价有支撑作用。

  另外,今年以来,上海在强化建筑钢筋行业质量诚信体系建设上加大力度,重点整治钢筋等结构性建材质量、钢筋外观及重量偏差等问题。8月18日上海首批“钢筋合格供应商(贸易企业)推荐名单”揭晓,实行“钢筋合格供应商”资质,加强钢筋质量管理,确保工程质量安全。

  综上所述,由于国家监管审批的实施,螺纹钢与线材市场资源供给增加有限,同时,上海地区实施钢筋质量管理办法,有普及之势,高质量螺纹钢的供需缺口会逐渐加大。随着9、10月份开工旺季的到来,基础建设力度加大,房地产市场需求全面启动,我们认为,下半年建筑钢材会出现供不应求的局面,震荡上行是市场的主基调,建议投资者在价格调整企稳后买入螺纹钢与线材期货合约,中长线持有。

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