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做交易这么久,这些问题你是否思考过?······ 分享日记 fxplus.cn

转眼间2016年结束了。

这一年全球金融市场经历了太多的意外,国内股市推出熔断机制仅4个交易日便被急急叫停;供给侧改革,给商品期货带来了1-4月,10-12月两波出人意料的波澜壮阔的单边行情;国外先是英国意外脱欧,再是美国大选特朗普意外当选,似乎黑天鹅飞出的频率越来越高……那么行动在风口浪尖的金融弄潮儿们,要如何在恰当的时机做出符合市场的判断来获取利润规避风险呢?

就让我们一起来回顾一下全球市场有代表性品种的走势。

图1 美国道琼斯期指

图2 德国DAX期指

图3 英国富时期指

图4 日本日经期指

从上面几个成熟市场的主要行情走势来看,突发的重大事件(即黑天鹅)对短期行情的影响确实是巨大的,但是从长周期来看,无法改变整个市场的基本走势。从图中可以明确看到,每次意外事件造成当日巨大波动之后,行情都会继续沿着原来的方向继续运动。

从这一点关键的信息可以引发我们的思考,对于交易者来说,用什么样的方式可以实现获利?

若是按照长周期,即大趋势,那么必然要选择长线的交易方法;若是按照短周期,捕捉短期的剧烈价格波动,那么只能选择小周期的短线交易。这就是交易的两种基本模式:长线交易和短线交易。

以图1为例,道琼指数在2016年一整年基本呈现了缓慢上升的趋势,如果选择长线交易,只要在低位买入,然后持有即可。但是大家也可以看到,在道琼指数一整年的缓慢上涨过程中,伴随了很多天的暴涨,暴跌行情,如果大家都是买入持有,那么如此巨大的短期波动是谁创造的呢?所以这里就派生出短线交易者,在较短的周期内捕捉剧烈行情,赚取差价。

所以在确定了操作方法的前提下将引申出交易的第二个要素——资金管理。

资金管理的字面意思,就是对投入到交易市场的钱的管理。如何管理?买入一个商品用多少钱,业界术语叫开多少仓位,就是资金管理。例如说我每次开仓买入十分之一,每次开仓买入十分之七,前者叫轻仓,资金的使用率相对本金较低;后者叫重仓,资金使用率相对本金较高。那么轻仓与重仓同长线短线又有什么样的联系呢?

长线交易,顾名思义要长期持有头寸,不能被短期的剧烈波动清理出场,所以要求仓位较轻,资金能够容忍较大的波动;短线交易,本身持仓时间就很短,没有办法通过时间来产生利润,就要求仓位较重,用量来换取利润。

概括起来就是:重仓短线,轻仓长线。

这里可能有人会疑问,为什么不能重仓长线,这样不是赚的更多?一般会有这种想法的人通常没有考虑到期货交易的杠杆性,杠杆将获利的可能放大数倍的同时也相应会放大数倍的亏损风险。这就导致了期货游戏其实是一个控制风险的游戏。假设根据上文图1道琼斯指数,如果不是在早期低位做多,而是在脱欧前的横盘走势做多的话,过大的仓位会在脱欧当天的行情中遭受巨大的亏损,即使是在低位的多单,仓位过重也会在那天遭受巨大的获利回吐。在过大的金钱浮动面前,有几人还有稳如泰山的定力来做出正确的判断呢?

图5 文华商品指数

接下来看看国内的期货市场行情走势。

在国家提出大力发展期货市场的同时,供给侧改革、结构化调整等优化实体经济的各项政策也在积极的实施着。时间齿轮在不停转动,市场也以自身的步伐缓慢前行。相信今年参与市场的人们感触最深的应该就是国庆后煤炭类品种的超级行情了。

图6 煤炭板块指数

11月的双焦在疯狂的上涨之后,发改委也终于无法坐视不理,频频喊话出台方针,但行情仍然没有受到外在影响仍然以自身的节奏在前进,直到11月底上涨的动能消耗完毕,才开始缓慢的转变了行进的方向。由于工作原因笔者从10月后密切关注着双焦的期货和现货信息,每天搜罗各种基本面资料,当行情疯狂上涨,基本面上出现国家抑制煤炭价格过分涨高时,期货行情仍然屡创新高。刷新了所有人的认知。在经历这一波完整的双焦行情之后,让笔者深刻的体会到了市场的力量,趋势的力量。体会到“顺势而为”的真正含义。

亚当·斯密在《国富论》中写道:市场经济中有一只“看不见的手”,在市场资源配置中起基础性作用。我想这句话高度概括了投资行业的本质:价格的运行有其自身的规律,我们能做的只是跟随市场的脚步。抛弃主观,把一切判断交给市场,便是交易的真谛。

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