乐勇:面对未来理性的预言是一种态度······ 分享日记 fxplus.cn – 分享日记
                                       

乐勇:面对未来理性的预言是一种态度······ 分享日记 fxplus.cn

华尔街的鬼故事
  
  贾德是华尔街的一名分析师,和每一个分析师每一个投资者一样,他期望自己能够获得预见未来的能力,希望知道股票未来的走势。他一直在祈祷能够实现这个愿望,他由孜孜以求而日渐偏执,到后来已经发展到了哪怕拿生命交换都愿意的程度。奇迹真的发生了,有一天,他发现他看到的《华尔街日报》是明天的,他一口气看完了次日股票的行情,过了好一会,兴奋的情绪都挥之不去。他又拿起了报纸,他要认认真真再看一遍,不能放过任何一点这些来自未来的信息。他仔仔细细地看,慢慢地,他看到了最后一版。在这一版的角落,一则死亡讣告映入了他的眼帘,讣告上印着的,赫然正是自己的大名。

这是十几年前一部美国电视剧里的情节。是否真的是天机不可泄露?类似故事和传说古今中外数不胜数。但是这些似乎并未能阻止人类对未来执着的窥探。

站在未来往回看时,到达未来的过程以及未来的结果是唯一的。回到现在,知道未来时的行为反应和不知道未来时的行为反应必然不同,而这个不同就已经打破了过程的唯一,并有可能造成结果的不同。在这样一个逻辑层面,站在未来只是人类的臆想。

但是,人类还是本能地会去预测。也许是对未知的恐惧,也许是对控制的追求。而从现实的角度看,预知未来的好处在任何时代任何领域都是显而易见的。如果我们不能够站在未来,那能不能对过往进行总结、分析,对未来进行推演、预言呢?
  
  二十年内,非一战不足以图存
  
  1916年,毛泽东在湖南第一师范学院五年半的求学生涯进入了第三年。7月,日本大隈重信内阁改组,传出首相大隈重信可能下台的消息。当年袁世凯在利诱和威逼之下签订了丧权辱国的《二十一条》,此人即是罪魁。许多国人希望他下台后日本的对华政策会有所改善。但是毛泽东却在7月25日给好友萧子升的信中写到:“无论何人执政,其对我政策不易。思之思之,日人诚我国劲敌!”而且断言:中日之间,“二十年内,非一战不足以图存,而国人犹沉酣未觉,注意东事少。愚意吾侪无他事可做,欲完自身以保子孙,止有磨砺以待日本”。

1937年7月7日,卢沟桥事变,中华民族的抗日战争爆发。这位当年二十四岁的师范生果然言中。

二十年的磨砺没有白费,投入到抗战之中的毛泽东以他的睿智和洞察预言了战争的方向和进程,指明了抗战的前途,提出了取得胜利的正确的路线。

在临近抗战爆发一周年之际,毛泽东在延安抗日战争研究会上发表了《论持久战》,共阐述了二十一个问题,前九个问题为第一部分,主要是说明抗日战争为什么是持久战,为什么最后胜利是中国的,批判了亡国论和速胜论;后十二个问题为第二部分,主要是说明怎样进行持久战和怎样争取最后胜利,着重论述了人民战争和人民战争的战略战术。

毛泽东在《论持久战》中不仅科学地预见了抗日战争必将经过战略防御、战略相持、战略反攻三个阶段,还为实现持久战的战略总方针提出了一套具体的策略。这就是在第一和第二阶段中主动、灵活、有计划地执行防御战中的进攻战,持久战中的速决战,内线作战中的外线作战;第三阶段中,应该是战略的反攻战。并强调“兵民是胜利之本”,抗战胜利的唯一正确道路是实行人民战争。

抗战后来的实践充分证明了这部著作的预见是完全正确的,与当时抗日战争的历史完全对应,甚至可以说是抗日战争的总结报告。在现在看来,它不仅成为指导抗日战争的科学的军事理论,也可以用于指导反侵赂的现代局部战争,并经得起实践的检验。此书在军事学术范畴内有着极高的学术价值,被誉为世界十大军事名著之一。而从预测学的角度看,也完全可以把它作为一个范本进行学习和研究。
  
  “多头女王”
  
  艾比·科恩,高盛公司董事总经理及美国首席股票策略师,负责主管公司的美国投资组合战略,并担任投资政策委员会主席。由于对股市超乎寻常的准确预测,许多年来,科恩一直被客户称为“预言家”,被媒体誉为“华尔街女股神”。她的客户受益匪浅,其中也包括不少大基金的经理们。华尔街的重量级人物,掌管着220亿美元资产基金的强劲基金董事会主席理查德·思壮高度赞扬科恩,他认为科恩已经不能用伟大来形容了,她简直就是不可思议的同义词。

自1990年加入高盛投资研究部公司以来,科恩就以看多为主,有“多头女王”的美称。特别是在科技股狂潮时期,她准确把握了投资机会,建议客户的投资组合中大量持有科技股,为客户取得了更高的收益。1996年7月她大胆预测道琼斯指数年内有望挑战6000点大关,当时道指处于5700点的位置。在她的预测发出后几天,道指就开始了下跌,三周后道指累计下跌了400点。看上去,科恩这次的预测不太成功。但科恩并没有因此而受到影响,她向客户再次阐述自己的观点,让他们趁机吸货,增加持仓的数量。不久,道指翻身向上,一路高歌猛进,很快就站上了6000点。1998年7月到10月,美国股市出现了大调整,主要指数下跌了20%,可科恩仍然建议她的客户保持较高的仓位。此后,美联储三次调低利率,股市全面反弹,股指创出新高。这一次,科恩的预测又得到了市场的认可。

“她的声音会对美国股市甚至全球股市产生重大影响”—— 科恩数次力排众议坚持看多并恰恰言中股市的未来趋势,给她蒙上了几分传奇色彩。其实科恩并不是只会做多,不会做空。2002年3月28日,她突然改变了投资策略,建议投资者减持股票,将股票仓位由70%降低到65%。消息一公布,当天美股各主要指数都出现了较大幅度的下跌。4月4日,在经历了剧烈振荡的一天后再度下跌百分之十几,股市步入了漫漫熊途。

当科恩被问及准确预测的秘诀时,她的解释非常简单:“经济基本面”。科恩多次在演讲中强调,她只是沿用传统的投资分析理论,而没有更多令人感到意外的分析方法。她每一次预测都是从宏观经济走势开始,接下来就是思考宏观经济对不同的公司和不同的行业有什么样的影响,仔细考虑哪种商业将来会在全球享有主导地位,最后再进行风险评估。
  
  理性不是酷,它是一种态度
  
  从伟大的毛主席在军事上的洞见和正确判断,从科恩的不可思议的正确预测率的记录可以看出,为了指导实践而在某种程度上预言未来是完全可能的。笔者认为,要做到这一点,最主要的因素在于:

第一,形成正确的理论体系。毛泽东在革命战争时期,出于战争的实际需要,开始对经典的军事理论进行深入研究,在中国革命战争中又积累了丰富的经验,逐渐形成了自己的军事理论体系,并在1936年12月完成《中国革命战争的战略问题》一书。科恩所用的方法是传统的投资理论的基本面分析,相信很多人也在使用,但是似乎照本宣科的多,能够有自己的整体理论框架和合理逻辑链条的少。

第二,坚持客观求是的态度。毛泽东也希望尽早赶走日本侵略者,但能得出持久战的正确结论,正是他正视双方的实际情况,尊重战争的客观规律的结果。科恩在1996年美国股市走势相当犹豫时认为,美国的经济基础健康,公司的赢利能力增强,通货膨胀率较低,股市应该继续向上,说明她能够尊重客观事实,知道分析的重点并能坚持自己的理论。

其实,上面两个因素可以用一个词来概括:理性。这是一种极其珍稀的品质。毛泽东在《论持久战》中说,“具体情况不能预断,但依目前条件来看,战争趋势中的某些大端是可以指出的。客观现实的行程将是异常丰富和曲折变化的,谁也不能造出一本中日战争的‘流年’来,然而给战争趋势描画一个轮廓,却为战略指导所必需。”科恩在上世纪九十年代中期多次向投资者推荐科技及电讯类股份,不过后来科恩却承认自己对科网股的预测是太乐观了。主席不纠缠细节但求其大端,科恩能实事求是善反躬自省,他们的身上的确都闪耀着理性的光辉。

理性,也是一种态度。对于她,如果只满足于一种叶公好龙似的玩弄,我们将会得到一个自欺的饰品;如果能够做一个默默的践行者,那么就已经得到了她对我们未来的美好预言。

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